港股抢先开市油运、石油股大涨，节后A股能否接力？

财华社2026年2月20日讯，A股春节休市期间，港股率先开市交易。除夕半日市叠加初四全日交易，油运、石油板块连续两日强势领涨，成为假期市场最亮眼主线。投资者普遍关注：2月24日（初八）A股开市后，能否复制港股热度、延续上涨行情？

从港股盘面来看，近两个交易日，机器人、AI应用等题材表现活跃，而油运与石油股则成为传统板块中最强领涨力量，板块效应显著。

油运板块全线飘红，个股普涨：中远海能（01138.HK）盘中大幅冲高，收盘大涨6.74%，近两个交易日H股累计涨幅达11.51%，领跑板块；海丰国际（01308.HK）大涨5.42%，买盘踊跃；中远海控（01919.HK）上涨2.92%，东方海外国际（00316.HK）等同步跟涨，形成强势共振。

石油股同步走高，三大权重联袂上涨：中国石油（00857.HK）上涨4.68%，股价报9.6港元，创2008年以来新高；中国海洋石油（00883.HK）上涨3.82%，两日累计涨7.26%，股价刷新历史高点；中国石化（00386.HK）上涨0.91%，稳健跟涨。

这轮行情并非偶然，核心驱动来自地缘局势紧张+国际油价上行的双重利好共振。

地缘层面，全球能源供给不确定性急剧升温。2月17日，俄军对乌克兰军工、能源设施发动大规模打击，俄境内炼油厂遭无人机袭击，加剧供应中断担忧。俄乌谈判未获突破，冲突持续僵持。与此同时，中东局势暗流涌动，美国在中东增兵，并考虑对伊朗实施有限打击、扣押伊朗油轮，霍尔木兹海峡航运风险上升，直接推高原油价格与油运需求。

油价与行业基本面同步走强。在地缘风险催化下，国际油价连续上行。国泰海通证券研报指出，2026年以来油运运价维持高位，中东—中国航线VLCC TCE稳定在12万美元/天以上，船东主动控运力、租船需求旺盛，行业高景气明确。机构预计，2026年一季度油轮企业盈利有望同比大幅增长，业绩弹性突出。

回到市场最关注的问题：港股大涨能否传导至A股？

从联动逻辑看，A、港股油运与石油板块同处全球能源产业链，核心驱动一致：地缘局势、国际油价、行业供需格局。叠加多家龙头为A+H股，港股假期表现已提前反映乐观预期，有望对A股形成情绪带动与资金指引。

但A股节后能否完全复制行情，仍存在三大关键变量：
一是地缘局势是否持续，若冲突缓和，油价可能回落，压制板块；
二是交易时间差，港股2月23日（初七）正常交易，期间资金与情绪变化将影响A股开盘承接；
三是估值差异，港股石油、油运板块估值更低，H股相对A股普遍折价，两市修复节奏或出现分化。