2026国内算力斜率陡峭，全链高景气来袭！
✅训推共振：大模型军备竞赛升级，字节/阿里/腾讯密集发布万亿参数模型，多模态视频训练成算力新刚需；推理侧迎落地元年，豆包MAU破2.26亿，AI漫剧/编程/医疗场景爆发，成算力增长新引擎。
✅供给改善：英伟达H200合规版入华缓解算力焦虑，国产芯片跨过“可用”到“好用”拐点，华为昇腾/寒武纪/平头哥等规模化部署，中芯国际产能拉满筑牢底层保障。
✅全链通胀：CPU、云服务集体涨价，智谱套餐涨幅30%起，AIDC投建高景气，2020-2028中国智能算力复合增速57.1%，景气度向服务器/电力设备等全环节外溢。
✅投资主线：深度绑定字节/阿里/腾讯等头部CSP的供应链企业，业绩确定性拉满！
#AI算力 #科技赛道 #产业链景气