财商随笔5-再聊认知
做投资，尤其是价值投资，我们常常说的一句话是：财富是认知的变现。那何为认知呢？它又怎么样在我们的投资过程中起作用？一直以来，有许多网友和群友问我这个问题。今天我们就来好好聊一聊何为认知。
第一，我们要搞清楚何为认知。简单说，认知是客观世界的现实、历史及对未来的预判，在人的主观意识中的正确映射和感知。这种映射和感知具有自我迭代的能力，并且对人的实践具有指导和规范的作用。
第二，我们要知道认知的过程——漫长而曲折。根据达克效应理论，认知形成的过程分成四个阶段，如下面这张图所示。
四阶段实例解读：
1. 愚昧山峰：认知及能力极低，但自信爆棚；不知道自己不知道（元认知缺失）。这也是人们常说的：越无知越自信。
我从1993年下半年进入股市，直到1995年中，这段时间认为在股市上只要价格低的时候买，涨价就卖，就一定可以赚到钱。每天追涨杀跌，不惜把自己变成韭菜。
2. 绝望之谷：能力开始提升，发现自身巨大不足，自信急剧跌至谷底；知道自己不知道。这个过程也可以称之为觉醒之谷。
经过两年的股市摔打和教训，我发现自己对股市几乎一无所知。不仅浪费了时间，还把自己辛辛苦苦赚来的钱交了学费，却什么都没学会，对投资也极度迷茫。这个阶段从1995年中持续到1997年香港回归。
3. 开悟之坡：持续学习实践，能力稳步增长，自信也逐步理性回升；知道自己知道。
开悟之坡，在人一生认知建立过程中会持续非常长的时间。这是人的认知体系从无到有、从萌芽到茂盛生长的过程。在某些领域，这个过程或许会持续人的一生。我的开悟之坡始于回到广州后，去证券公司打开我的账户，发现两年以前价值400元的50股深发展，变成了200多股、价值6000多块钱。那一刻，开启了今后长达近30年的开悟之坡。
4. 平稳高原：成为领域专家，能力与自信都趋于稳定、谦逊；不知道自己知道（技能内化并自我迭代）。
这是一个人认知的最高阶段。何时能达到这个阶段因人而异。早慧之人也许在很年轻的时候就可以达到认知的巅峰，但有更多的人终其一生也无法企及这个目标。
第三，认知体系如何建立。了解了认知的定义和认知的四个阶段，接下来要探讨认知的建立。古今中外的哲学家对此都有独特却又一致的见解。
古希腊哲学家苏格拉底说：“我唯一知道的是我一无所知。”他的徒孙亚里士多德也说：“智慧源于自知无知。”两千多年前，孔子也说：“知之为知之，不知为不知，是知也。”可见，无论中外，古代哲学家对认知的态度惊人一致：克服人性，承认自己的无知，是认知的起点。
所以认知建立的第一步，是要知道自己的无知。
建立认知的第二步，是补足自己无知的部分。方法为：
A. 大量读书，吸取前人的精华。高尔基说：书是人类进步的阶梯。
B. 与智者交往，学习前人的经验，吸取智者思想的精髓。孔夫子说：三人行，必有我师焉。择其善者而从之，其不善者而改之。
C. 自我实践，自我调研。我们的老祖宗总结了认知建立的过程：读万卷书，行万里路。前面的第一点已经说了读万卷书，而自我实践和调研的过程便是行万里路。在实践中需要总结自己的教训，凡是犯过的错绝不犯第二次，踩过的坑绝不踩第二个。
第四，常见的认知误区：
A. 羊群效应：人性有一个很大的弱点，便是跟风从众。如果有一群人，以讹传讹地对一个事件产生了相同的看法，其他很多人就会不由自主地跟随。但从逻辑上说，在投资这个领域，绝大多数人的认知都是错误的，因为资本市场里绝大多数人都没赚到钱。
B. 迷信权威：人性的第二个弱点，是对权威的盲从。在资本市场或其他领域，有许多所谓的权威，并非由于他们的业绩有多好或有多大的成就，只是因为他们找到了流量的密码及吸引人的话术，引来部分缺乏认知的人的盲从。
C. 习惯性试错：另一个认知误区是习惯性试错。许多人把敢于试错当成一种优点，并认为这是提升认知的方法。但是作为投资人，应该避免主动试错——如果对一个标的存在不确定，宁愿错过，也不主动试错。我常常举一个例子：贵州的冬天天寒地冻，但温度又不足以让水塘和河里的水结成厚厚的冰层。在我幼年时，许多小朋友冬天喜欢去水塘边踩冰玩。一些胆大的小孩总会一步步从水塘边往中间走，走一步冰没有裂，就再走一步，直到最后掉进冰水里。在投资中，很多人就像小孩子试冰面，最终的结果是亏掉本金。
第五，什么是投资的有效认知？
通过上面几点，我们大致知道了认知的定义、过程、建立方法以及认知误区。那最关键的问题是：什么样的认知体系才是最有效的？要避免以上所列的认知误区，让认知在投资中能够指导我们的决策，我们需要建立差异化的认知体系。差异化认知体系有别于逆向思维，也不是刻意与众不同、别人说东我偏要说西。差异化的认知体系需要有独特的眼光与思维方式，能够看到别人看不到的点，并得出一个有效的、与众不同的结论。
比如在贵州茅台的投资上，市场上许多人被几个伪概念和无效信息干扰，包括渠道库存、开瓶率以及年轻人不再喝茅台酒等。这些信息没有官方渠道来源，也未得到贵州茅台管理层及其他官方机构的认可，同时没有任何逻辑性，却人云亦云、流传甚广，对许多投资人造成了认知干扰，甚至传播焦虑。作为有正确认知的投资者，对这些信息应该具有清晰的判断。
认知的修炼没有终点，它是一场伴随投资生涯的漫长修行。从懵懂无知到绝望迷茫，再到缓慢开悟，每一步都是用真金白银和时间换来的。我们无法一夜之间抵达“平稳高原”，但可以在每一次读书、每一次交流、每一次实践中积累点滴，逐渐形成属于自己的差异化认知。投资路上的诱惑和噪音永远存在，唯有不断提升认知，才能守住内心的宁静，看清价值的本质。愿你我都能在这条路上，慢慢变富，也慢慢变聪明。
