大家过年好！
明天A股就要开市了，我来捋一下假期“最重要的新闻”，看看对节后A股有什么影响。

要说决定明天开门红的最重要新闻，非特朗普关税莫属，这事你们应该都听说了——上周五美国联邦最高法院裁定：特朗普去年向全世界征收关税的做法违宪，不能继续执行。
虽然老头马上又签署了一项行政命令，再对全球商品征收15%的新关税。
但一来这项行政命令最多只能持续150天；
二来美国的平均税率确实降低了，从原来的16%降低到13.7%。
所以这对其他被美国关税欺负的国家，都是好事，也包括我们中国。（港股今天已经大涨）

但我觉得，这个事最多只能影响A股一天，接下来更重要的新闻来自中美AI竞争。
这个假期，美国AI的形势非常“微妙”：
一方面AI应用的发展速度越来越快，效果越来越强；
另一方面市场的“AI焦虑”越来越明显，体现为AI的利好不涨，利空却马上大跌。

就在这两天，一个有关“AI繁荣危机”的预言火遍外网，说的是到2028年6月，AI导致美国大批白领失业，引发一场 “经济瘟疫”。
最先被瘟疫感染的行业是软件：印度作为提供软件外包服务的大国，大批合同被取消，印度卢比在四个月内对美元贬值18%；
然后是美国中介：包括旅行预订平台、依赖续保惰性的保险、财务顾问、报税、常规法律工作。
真正引爆危机的是美国房地产按揭：白领的未来现金流不再可靠，基于未来现金流的按揭贷款再次成为了美国银行的有毒资产（上一次是2007年次贷危机）。

单看美国AI的消息感觉世界末日都要来了，但你再看我们中国AI的消息，又似乎风景这边独好：
LLM排行榜，截至2月21日，我们中国的大模型MiniMaxM2.5排名全球第一，Token处理量达到了3.07万亿；
另一个中国大模型智谱GLM5，排名全球第三，Token处理量达到了1.03万亿。

这俩中国大模型的港股，春节假期双双暴涨（今天涨幅有回吐）。
他们俩都不是港股通标的，又赶上假期A股休市，涨这么多肯定不是内地南下资金所为，只能是外资干的。
外资为什么这么狂热追捧？
我今天刚刚意识到一个新认知：美国人正在借中国大模型，使用中国本土的算力和电力！

当美国人调用中国大模型时，数据经太平洋海底光缆到达中国数据中心，算力芯片消耗中国电力完成推理任务。整个过程中，中国的算力和电力从未出境，但美国人却享受到了中国的算力和电力服务。
要知道，美国现在的电力价格飙升，导致算力建设进入瓶颈，逼得美国人都要去太空建算力了。
而我们中国，电力供应充足，电价低廉，算力建设还有广阔空间。
现在中国大模型与美国大模型差距很小了，使用成本却便宜太多，自然会吸引到越来越多的美国用户。

作为外行，我不知道这件事对我们整体是吃亏还是占便宜，我只知道，这个过程将进一步提升中国本土的算力需求。
记得2月8日发文，强调的就是要重视中国本土算力需求。（见下图）

现在看，最受益本土算力需求的云服务商环节和国产算力环节，节前那几天都涨了不少。
看样子，节后他们还有后劲。
此外，2月8日那天我还没意识到，中国电力需求也会因此大幅提升，需求不止来自中国的AI用户，还有美国用户。
以前一说美国的AI电力需求，我能想到的都是可以出口美国的储能锂电池、电气设备（变压器）；
往后看，中国电力系统内出口少甚至不能出口的很多环节，也都有可能受益于这轮本土算力需求行情。