token出口：首都在线/大位科技、东阳光、润泽科技/网宿科技/中国长城、龙芯中科/华胜天成、拓维信息、华丰科技
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价最受益。#中期看GPU也有望提价!
√【中科曙光】全球超节点技术龙头，今年将是业绩重回高增长的第一年#重视!
√【澜起科技】存储与连接是多模态时代、AI推理时代的核心受益环节。
√【网宿科技】中国最大的中立CDN企业，受益于云、边、端侧AI应用创新对算力需求的拉动。
√【工业富联、鼎通科技、协创数据、中国长城、龙芯中科、大位科技、曙光数创、飞荣达、宏景科技、云赛智联、寒武纪、沐曦股份】等。

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节后PCB钻针有望量价主升，关注鼎泰/中钨/沃尔德/新增民爆

【鼎泰高科】
#产能扩张加速+均价提升：当前产能为核心卡点，订单-产能缺口持续放大。公司26年底月产有望达到2.3-2.5e/支，打开销量及收入空间。核心客户GB300生产扩
张，钻针需求量数倍放大；高长径比（30倍以上）产品已实现月度批量出货，拉动公司钻针均价迅速提升

【中钨高新】
#技术领先+小步快跑扩产：产品结构高端，“金洲三宝"占比超50%。可实现50倍以上长径比钻针量产。扩产规划积极：25年12月公告新增年产6300万支AIPCB用超
长径钻针及年产1.3亿支微砖钻产能

【沃尔德】
#钻针：金刚石钻针可大幅提高加工寿命，以板厚3.5mm的M9板0.25mm孔径加工为例，公司内部验证中可实现孔加工数量8000+个(未断针)
#金刚石散热：少数能够全部掌握CVD 金刚石生长技术的公司之一。已根据客户需求开发多规格CVD 金刚石单/多晶热沉片

【新增弹性标！民爆光电】
公告全资收购厦芝精密，具备全系列产品矩阵，客户覆盖胜宏、深南、方正等。是国内少数具备#50倍径钻针量产能力的企业，目前已与胜宏、深南、景旺在AI板高端
钻针方面展开合作。具备段差机、沟刃研机等核心设备的自产能力

欢迎联系申万机械/家电团队
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宇树链：首开股份、美湖股份、长盛轴承、中大力德、奥比中光等
银河链：绿的谐波、兆威机电、均普智能、天奇股份、百达精工等
松延链：利亚德、绿的谐波等
魔法链：嘉美包装、领益智造、鸣志电器等