光通信产业链全梳理！

光通信产业链主要分为上游材料与元器件、中游光通信设备、下游应用场景三大核心环节，本轮行业高景气核心驱动力，来自AI算力爆发带来的高速光模块需求激增。

目前行业整体处于高位景气区间，武汉光谷多家龙头企业春节不停产，以华工科技为代表的头部公司，高速光模块订单已排至2026年四季度，全产业链产能持续满负荷运行。上游核心材料、光芯片，中游光模块、光纤光缆等环节龙头企业全面受益。

核心标的梳理

1. 中际旭创：全球高速光模块龙头，深度布局CPO、LPO技术，为海外头部云厂商核心供应商，800G、1.6T高端光模块量产与交付能力领先。

2. 华工科技：国内光模块核心龙头，AI高速光模块产线24小时满产，订单排至2026年四季度，武汉与泰国基地全力交付，高端产品竞争力突出。

3. 新易盛：高速光模块龙头，布局CPO、LPO技术，海外市场优势明显，为全球云厂商与电信运营商核心供应商，高端产品出货稳步增长。

4. 剑桥科技：高速光模块核心标的，LPO、CPO技术储备深厚，海外客户合作稳定，800G、1.6T量产能力匹配AI算力需求。

5. 光迅科技：光通信全产业链龙头，覆盖铌酸锂调制器、光芯片至光模块全环节，数通与电信市场双优势。

6. 长飞光纤：全球光纤光缆龙头，掌握光纤预制棒核心技术，春节期间满产满销，全球市场份额领先。

7. 中天科技：光通信+海缆双龙头，覆盖光纤光缆全产业链，运营商核心供应商，多元业务支撑业绩增长。

8. 亨通光电：全球光纤光缆龙头，全产业链布局，海洋通信与能源传输优势显著，深度受益算力基建。

9. 烽火通信：光通信央企龙头，光纤光缆与通信设备全布局，春节满负荷生产，算力网络建设核心参与者。

10. 中兴通讯：全球通信设备龙头，覆盖光芯片、光模块、通信设备全环节，受益5G与算力网络升级。

11. 三安光电：化合物半导体龙头，磷化铟材料与光芯片核心供应商，深度绑定头部光模块企业。

12. 云南锗业：磷化铟材料龙头，掌握单晶片核心技术，为高速光芯片关键上游。

13. 天通股份：铌酸锂调制器龙头，拥有单晶核心技术，高速光模块上游核心供应商。

14. 天孚通信：高端光器件龙头，光器件与光引擎核心供应商，深度受益高速光模块渗透率提升。

15. 仕佳光子：光芯片与光器件核心企业，AWG芯片、PLC分路器领域优势显著。

16. 源杰科技：高速光芯片龙头，25G及以上激光器芯片国产替代核心标的。

17. 中国移动：国内运营商龙头，算力网络核心建设方，光通信行业需求端重要拉动力量。

18. 太辰光：光器件与光模块企业，CPO、插芯产品优势突出，海外数据中心核心供应商。

总结

光通信正处于AI算力驱动的高景气周期，高速光模块作为核心环节订单饱满、产能拉满，行业红利自上而下持续传导。拥有核心技术、稳定量产能力与头部客户资源的龙头企业，将在行业增长与国产替代双重逻辑下持续受益。

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光通信产业链全梳理

光通信产业链由上游材料元器件、中游光通信、下游应用组成，本轮爆发核心来自AI算力带动高速光模块需求暴增。

行业目前高景气，光谷企业春节不停工，头部公司订单排至2026年四季度，全产业链满产满销，上游光芯片、材料，中游光模块、光纤光缆龙头全面受益。

核心企业一览

中际旭创、华工科技、新易盛、剑桥科技、光迅科技、长飞光纤、中天科技、亨通光电、烽火通信、中兴通讯、三安光电、云南锗业、天通股份、天孚通信、仕佳光子、源杰科技、中国移动、太辰光。

总结

光通信依托AI算力进入高景气周期，高速光模块需求持续爆发。具备技术、产能、客户优势的龙头企业，将充分享受行业增长与国产替代红利。

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