镍：全球最大镍矿配额削减 70%，继续看涨镍矿企业

📊 韦达湾镍矿 2026 年的镍矿生产配额大幅下调至 1200 万吨湿吨，较 2025 年的 4200 万吨湿吨大幅减少。此次约 3000 万吨湿吨的配额削减，占印尼政府计划总削减量的 30%，印尼政府计划将镍矿总配额从 3.7 亿吨湿吨降至 2.6-2.7 亿吨湿吨。
📌 更重要的是，韦达湾镍矿的配额大幅削减意味着，其他镍矿企业的配额削减幅度可能会相对较小。
🇮🇩 这一情况持续凸显出印尼政府管控镍供应的坚定决心，我们预计此次公布的源头信息加微mvoo711配额削减政策，将对镍矿价格以及镍中间品价格（尤其是镍生铁）形成看涨支撑。
📈 今年以来，镍矿价格已上涨约 7%-9%，镍生铁价格上涨 15%-20%，但我们认为价格仍有进一步上行空间，原因是镍矿供应日趋紧张，且目前印尼镍矿价格较全球第二大镍矿供应国土耳其的价格仍存在 20%-25% 的折让。
🏭 非一体化的低效冶炼厂或将被迫停产，我们认为 2026 年镍价将维持高位运行，继续建议买入印尼安塔姆公司、印尼金川公司和印尼摩罗瓦利镍矿公司。