燃气轮机业务最近非常火，可以说是大火。拥有相关设备的股票包括上海电气（02727）都是非常收益的。
虽然种了桃花开了梨花，但是可以看看这朵盛开的梨花还能开多久。
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拥有装备制造业“皇冠上的明珠”之称的燃气轮机，正因AI等新兴应用场景而需求爆发。

2月中旬，西门子能源发布的2026财年第一财季财报透露了一个信息：受益于大型数据中心自建电厂的需求增长，其燃气轮机业务在报告期内获得87.5亿欧元订单，创下历史新高，至此该公司截至2025年底积压的燃气轮机订单高达600亿欧元。

在财报电话会上，西门子能源总裁兼首席执行官克里斯蒂安·布鲁赫（Christian Bruch）称：“公司燃气轮机的交付时间已经排到了2029年、2030年，且2028年的供应也会十分有限。”

西门子能源的业务数据，是反映当前燃气轮机需求紧缺的一个缩影。多家燃气轮机生产商均有类似境地——GE Vernova今年1月份交出的财报提及，其截至2025年底的燃气轮机订单规模大幅提升至83GW；三菱重工则因大型燃气轮机订单合同增加，而计划两年内将产能翻倍；东方电气的燃气轮机业务在分析机构看来也有望分享全球燃气轮机供应短缺的蛋糕。

“本轮燃机需求的爆发，是AI算力驱动、能源转型补位、电网升级刚需、供给端错配与区域政策共振的结果。”中泰证券研究所认为，燃气轮机凭借其高效、清洁、灵活的特性，正在成为数据中心能源升级的重要选择，市场需求随之快速增长。

三大巨头订单拿到手软

燃气轮机是以连续流动的气体为工质带动叶轮高速旋转，将燃料的能量转变为有用功的内燃式动力机械，主要由压气机、燃烧室和涡轮三大核心部件组成。按照功率大小，燃气轮机分为重型燃气轮机和轻型燃气轮机——前者主要应用场景是以固定发电机组为代表的城市电网；后者则主要应用于工业发电、船舶动力、油气输送、分布式发电以及军事等领域。

公开资料显示，目前全球从事燃气轮机研究、设计、生产、销售的主要企业仅有20多家，市场份额为欧美等海外企业垄断。其中，西门子能源、GE Vernova以及三菱重工被视作该领域的三巨头，合计占据了80%的市场份额。

2026年1月、2月，随着GE Vernova以及西门子能源的财报浮出水面，燃气轮机成为这两家公司业绩增长的主要动力。

根据GE Vernova的数据，2025年，该公司全年新签订单金额为593亿美元，同比增长34%，主要得益于电力和电气化设备以及各业务部门的服务订单增加。尤其是该公司能源部门订单金额增长至328亿美元，第四季度新前燃气设备合同高达24GW，燃气发电设备积压和预订协议订单已经从62GW上升至83GW。