【被颠覆的、不容易被颠覆的和颠覆别人的】

AI 发展到今天，不停地超预期，对传统行业的颠覆，愈演愈烈。体现在资本市场，有的方向一路新高，有的方向却跌跌不休，分化非常大。

其实答案很简单，这一轮AI变革，早已悄悄重构了整个市场的资产逻辑，它把所有行业、所有标的，清晰地分成了三类——
被颠覆的、不容易被颠覆的和颠覆别人的——而我们看到的涨跌分化，本质上就是“时代选择”的结果。

在这种逻辑下，很多过去以为的稳定资产，甚至曾经被奉为“避风港”的行业，只因抱着老思维不肯改变，正在被AI悄悄颠覆；而那些主动拥抱变革、甚至敢于颠覆别人的赛道，正在成为本轮行情的核心主线。

说到底，这一轮AI不是简单的技术升级，而是生产关系和生产力的双重重构。看懂这三类资产的划分，你就看懂了当前A股的底层密码，也找到了当下最稳妥的投资逻辑：只有和时代站在一起，才是真正的安全。

第一类：被AI颠覆的行业

这类资产的核心特征很明确：靠信息差、重复劳动、人力堆量吃饭，甚至靠牌照、渠道躺赢，AI一介入，整个商业模式就会被轻易打破。

放在A股，具体可以对应这些方向：

传统软件行业：那些不做AI化转型，只靠外包、维护老系统生存的企业，AI工具能轻松替代其核心产能，业绩再稳也没用，商业模式正在持续贬值；

传统媒体、图文采编与视频制作：AI能快速生成文案、编辑图文、撰写稿件、制作影视视频，直接替代大量基础采编岗位，甚至部分演员、场景以及配套服务，相关产业链的生存空间被不断挤压；

低端服务与基础办公相关：比如低端客服、电销、数据标注、简单文员、法律助理、初级程序员，以及为这些岗位提供配套服务的企业，AI的自动化能力能直接砍掉其核心人力成本；

部分金融中介：那些靠牌照、渠道躺赢，不肯用AI提升效率、打破信息差的金融中介类企业，以及初级研究员，正在被AI化的金融工具逐步替代。

平台型企业：这类企业虽然不会被 AI “整体颠覆”，但会被AI深度重构：强数据 / 强网络效应的平台会借 AI 变强（自身有模型最佳），纯信息中介、弱壁垒平台会被 AI 显著挤压甚至替代。

第二类：不容易被AI颠覆的行业

这类资产的核心优势的是“不可替代性”——必须依赖人、必须线下场景、必须有情感或物理接触，AI只能起到辅助提效的作用，无法真正替代其核心价值。

它们不会被时代淘汰，却也很难成为行情的主线，更适合作为资产配置里的“压舱石”，而非进攻性标的。具体对应A股这些方向：

线下消费与服务：餐饮、酒店、线下娱乐、医院、养老护理，这些行业的核心是人的体验和情感连接，AI能优化流程，却替代不了服务员的微笑、医生的关怀；

精密手工与线下运维：比如设备维修、上门安装，以及制造业里的精密手工环节，需要人根据现场情况灵活判断，AI无法替代人的实操能力；

强人格化内容与艺术：艺术创作、高端设计、特色内容领域，那些有鲜明个人风格、强人格标签的创作者和相关企业，AI能生成作品，却生成不了独特的风格和情感；

资源与公用事业：黄金、白银、有色金属、煤炭、电力、水务、基建等，这些是物理刚需，是社会运转的基础，AI只能帮其提升效率，无法替代其物理存在的价值；另外，黄金白银又是天然货币，在美元贬值世界动荡下反而成了避险选择；

医疗核心环节：临床诊断、手术操作、医患沟通，这些需要医生的专业判断和人文关怀，AI只能作为辅助工具，无法真正替代医生。但是对于初级诊疗，看片等，AI替代已经开始。

第三类：颠覆别人的行业

这类资产，是这一轮AI变革的核心受益者，也是当前A股真正的主线——它们要么直接卖AI工具，要么用AI碾压同行，要么掌握AI的核心底座，是“颠覆者”，也是时代的“多头主力”。

我把它们拆成逻辑最硬、最容易理解的三层：

1、算力底座（最确定、最稳健的核心）

AI的发展，算力是基础，就像汽车需要汽油、手机需要电力，没有算力，一切AI应用都是空谈。这也是当前最确定的主线方向：

核心方向：芯片（GPU、先进制程、先进封测、存储）、算力租赁、算力调度、AI DC数据中心、光模块光互联、液冷，以及半导体设备和材料。这些领域，是AI变革的“基础设施”，需求持续爆发，也是盘面中新高最多的方向之一。

2、模型与框架（决定谁能掌握“颠覆权”）

如果说算力是基础，那么模型和框架就是AI的“大脑”——它决定了AI能做什么、能做到什么程度，也是掌握行业话语权的核心。

核心方向：大模型厂商、AI框架、AI基础设施（AI infra）、向量数据库、AI训练工具链，以及真正all in AI的云厂商。这些企业，掌握着AI的核心技术，是未来颠覆传统行业的“幕后推手”。

3、AI应用

技术最终要落地到场景，那些能用AI把成本砍半、效率翻倍的企业，那些有数据壁垒和场景壁垒的AI应用，以及AI应用最佳载体——机器人，长期看是星辰大海。

但是，需要警惕那种伪AI应用，没有核心技术，没有核心数据，仅仅套壳的伪AI应用不属于此类，而是属于第一类会被淘汰掉。

核心方向：智能驾驶、AI工业、AI教育、AI医疗、AI营销，以及各个传统行业中，主动用AI转型、成为行业龙头的企业。这些企业，正在用AI碾压同行，抢占更多市场份额。

最后，送给大家一句投资口诀，记好就够了。这一轮AI变革，重新定义了“安全”：

过去的安全，是稳定；现在的安全，是进化。

那些抱着老思维、不肯拥抱AI的资产，仿佛稳定了，但错失了整个时代；那些主动进化、站在AI这边的资产，哪怕有波动，长期来看才是最安全的。

AI变革滚滚而来，很多人都还没做好准备，市场走势的两极分化，绝不是偶然。

也许，只有拥抱时代，和时代站在一起，才是最安全的，而不是你眼里看到的高和低。很多股票一直创新高，是有原因的，而很多股不停下跌，也是有原因的。

你认为的安全，有可能是危险，而你认为的危险，有可能是安全。

核心就是，你是不是具备“时代”的眼光。

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