#东山精密#s索尔思 光电全链条打开估值空间，有望复制旭创上市发展路径2025年收购光模块非上市企业最优质标的索尔思，其为光模块行业黄埔军校，并具有从光芯片-器件-光模块的全链条产能，过去受制于未上市从而扩张较慢，结合东山资金助力启动新一轮产能扩张，且全链条技术优势在当前上游紧缺格局下估值空间有望再度放大。产品方面，索尔思光芯片技术水平国内断档领先（全球TOP5），已量产100/200G EML并预研400G（国内头部仅量产100G），光芯片产能规划扩张至1000万颗，自供率超90%。光模块1.6T已量产出货，主供甲骨文、Meta、微软等客户，NV已验证完毕，26年产能大幅提升至600万颗以上（xys的一半左右）。除光模块外，索尔思还是英伟达的 EML 芯片、DFB 激光器供应商，其 1.6T AWG 芯片也已进入GB200供应链。