#中国中免港股3天跌超22%#

核心是垄断优势松动+业绩预期下修+资金集中出逃三重共振。京沪机场免税经营权分流，打破长期护城河；春节销售未达高预期，叠加港股流动性弱、前期获利盘兑现，恐慌放大跌幅。这不是简单回调，而是行业从独家走向竞争的估值重估。

短期情绪宣泄，中长期看竞争格局与盈利能力能否稳住。