A股马年开门红复盘：强者恒强，结构分化极致

马年首个交易日，市场呈现典型的强者恒强、持仓赚结构行情。指数在油气板块带动下表现亮眼，但科技内部剧烈分化，AI方向集体调整，硬科技、周期、春耕主线领涨。

一、AI全线回调，高位股杀跌明显

AI硬件、应用、软件全线走弱：

• 寒武纪、海光信息收出大阴线

• 昆仑万维与万兴科技走势背离，万兴科技大幅调整

• 金山办公回吐全部反弹涨幅

资金对纯AI题材情绪降温，短线抛压明显。

二、硬科技强势领涨：涨价+扩产主线爆发

涨幅集中在科技扩产+涨价链：

• PCB：深南电路、兴森科技走强

• 存储芯片：兆易创新、佰维存储、澜起科技表现强势

• 电子布（上游材料）：宏和科技、菲利华、东材科技、中材科技

• 光通信/光纤：天孚通信再创历史新高；长飞光纤走10倍牛股趋势，亨通光电气势如虹

• MLCC：延续节前强势，风华高科、国瓷材料领涨

• 集成电路封测、设备板块逻辑仍在，资金认可度较高

三、周期+春耕+电网：稳赚主线

• 春耕概念：早盘全线领涨，化肥、农药绩优股大涨，兴发集团、江山股份、泰禾股份、川金诺等表现突出，化工板块稀缺性凸显

• 电网设备：持续强者恒强，四方股份、特变电工、金盘科技、思源电气等稳步走强

• 锂矿：受18.5万元/吨目标价驱动，期货行情强于个股

四、弱势板块：消费医药拉胯，影视跌停，机器人冲高回落

• 消费、医药整体疲软，低于预期

• 影视传媒占据跌停榜

• 机器人概念高开低走收“墓碑线”，机构预计2026年量产需求仅3–4万台，短期难以支撑板块高预期

总结

马年开局重结构、轻指数，资金拥抱硬科技涨价、周期资源、春耕、电网等高确定性方向，高位AI题材短期休整。
依旧是抓对主线吃肉、选错方向吃面的结构性行情。