今天看了汇丰银行发布的一个研报 《Software Will Eat AI》，提出了反常识的论点：

1. AI不会取代企业软件，反而会被软件整合到一起，成为新的收入来源。

2. 传统软件大厂的估值现在被低估了，未来上涨空间更大。

这篇文章反过来用了当年Marc Andreessen那句著名的“Software is eating the world”。

汇丰的核心论点是，大型企业对核心系统的安全、合规、可靠性要求极高，纯AI无法替代SAP、Salesforce、Oracle等老牌SaaS厂商；

AI将以智能代理形式嵌入现有工作流，成为软件的智能增强而非颠覆者。

用户感知不到我在用AI，而是我用的还是原来的系统，但它突然变聪明了。

2026年是AI商业化变现的关键转折点，投资主线将从硬件算力转向软件层，被低估的传统企业软件龙头具备更大上涨空间，彻底扭转市场对SaaS被AI颠覆的担忧。