【花旗光通信研报涉及天孚通信和太辰光吗？】
花旗2026年2月最新光通信研报明确覆盖了天孚通信和太辰光，并给出了明确的评级与目标价上调。

一、天孚通信（300394）
- 评级：买入（Buy）
- 目标价：446元（此前222元，**翻倍上调**）
- 核心观点：
1. 首选标的：明确给出偏好排序 **天孚通信 > 新易盛**
2. 定位：AI光通信“卖铲子的人”，受益于1.6T光引擎与CPO双主线
3. 业绩：2025Q4短期承压为EML芯片供应紧张导致的发货延迟，非需求问题
4. 产能：江西、泰国基地投产，支撑2026年1.6T光引擎放量

二、太辰光（300570）
- 评级：买入（Buy）
- 目标价：184元（此前137元，上调34%）
- 核心观点：
1. 核心逻辑：MPO连接器全球第二、MT插芯自主可控，深度绑定北美云厂
2. CPO卡位：英伟达Shuffle Box独家供应商，是CPO时代的核心无源器件标的
3. 需求：1.6T与CPO渗透将驱动无源器件需求高增

三、研报核心结论（2026.2.8）
- 整体看多CPO与可插拔光模块，上修1.6T市场规模至240–300亿美元
- 上调新易盛、天孚通信、太辰光目标价，看好AI算力驱动的光通信产业链