东岳集团：不能因为港股身份就该超低估值

东岳集团是氟化工龙头，产业链一体化，多元化布局。公司已发布正面盈利预告，预计2025年度溢利将同比增长超过100%，主要得益于核心产品提价及有效的成本控制。

预计公司2025年全年16.2亿以上，上半年7.8，下半年8.4亿，考虑R22 Q4大幅降价，以及关闭两个电厂的计提，还有有机硅icon下半年亏损，能有这个业绩还是非常不错的。展望26年，三代制冷剂价格同比大幅增长，高分子多点开花，有机硅持续涨价，还有获得高新企业认证，所得税下降等利好，预估26年业绩在25亿+，估值不到8倍，去除现金后只有6倍，且公司有息负债为0，作为一个略带垄断性质的行业，简直低估到令人发指。东岳是估值最低的氟化工龙头，估值中减去制冷剂，其有机硅和高分子两大业务板块估值几乎等同本白送，而东岳这两块业务的竞争力和业绩弹性都是第一档的。

东岳集团在港股上市，其估值（PE）显著低于A股的两家公司（巨化股份icon25倍，三美股份20倍），虽然港股的流动性折价以及市场对其多元化业务中部分传统板块的定价差异。目前其2025年预测PE约10倍，2026年可能降至8倍以下，显示出较高的安全边际。#元宝骂人#