🔥 🔥 【首席策略·两会前瞻】商业航天：三重共振开启，珍惜窗口期布局机会

#核心判断：2026年两会窗口期、商业航天或将成为政策博弈绝对主线。与前两年纯政策驱动不同，本轮具备政策落地+技术奇点+资本共振三重加持，板块系统性机会已至。
1️⃣ 政策全面升维：北京、海南、山东地方两会已从''概念表述''转向''全产业链集群+规模化应用''，''十五五''执行年的确定性远超往年。
2️⃣ 技术奇点已现：长征十号可复用火箭试验成功，星际荣耀完成50.37亿元融资，火箭回收商业化在即，发射成本将指数级下降；''三体计算星座''完成6星组网、在轨部署80亿参数AI模型，太空算力场景成功验证。
3️⃣ 资本通道打通：上交所明确支持商业火箭适用科创板第五套标准，一级市场已现''抢额度''局面，二级市场热度与一级融资潮形成正向共振。

🔔 两会窗口期重点：#通宇通讯 （002792）——星载相控阵天线卡位''星-地-端''全链，参股鸿鹄星座+产业基金双轮驱动，进攻性最强；#中国卫星 （600118）——国家队确定性最高，板块中军稳健配置。
🔔 中期业绩兑现：#信维通信 （300136）布局卫星直连终端射频零部件，D2D赛道消费级放量可期；#三维通信 （002115）旗下海卫通深耕智慧海洋运营，现金流逻辑清晰。
💡 投资核心结论：2026年是商业航天从''试验星''迈向''星座网''的历史拐点，具备真技术真订单的产业链核心卡位者，将迎来估值与业绩的戴维斯双击。当前时点，建议珍惜两会窗口期的布局机会。