公认来说，第一只发行的可交易的股票是1602年荷兰东印度公司的股票。这只股票的发行初衷是为了大家风险共担利益共享而发行的，具有所有权和分红权。只不过，当它1609年可以在阿姆斯特丹证券交易所交易的时候，人们就把贪婪的预期和情绪带入了其中，从此股票交易变得越来越疯狂，人们沉迷其中，因为这比等待东印度公司的货船归来再分钱要快得多。

这股风，直接吹向了后来的郁金香泡沫。

郁金香泡沫是投资人必须了解的案例，它太经典了。郁金香泡沫之所以被反复提及，是因为它确立了金融泡沫的几个经典模型：

1、博傻理论：每个人都相信自己能以更高的价格卖给“下一个傻瓜”。
2、羊群效应：理性丧失，盲目跟风。
3、金融创新的双刃剑：期货交易本是规避风险的工具，却被投机者变成了放大杠杆的赌博筹码。

回到股票，其实股票最开始只是一份所有权凭证，大家风险共担利益共享，股票没有错，错就错在交易所，它助长了交易之风。

回到股市，你之所以感到在股市做价值投资很难，那是因为股市压根不是为你设计的，它是为了交易设计的。

回到投资，那么价值投资想要成功，就像曾经一个人问我：股票投资成功的秘籍是什么？我告诉他：远离股市。

最后补一个小彩蛋，为什么东印度公司的股票几年之后会在交易所交易？因为东印度公司太赚钱了，一些人通过持有股票发了财，手里钱多了，他们对实业不上心了，整天无所事事，但是他们发现交易股票能够更快的赚钱，还不用承担沉船的风险，所以交易开始了。这就是人性的失控，也是价值投资最难的地方，投资人必须克服人性的弱点，这个地方决定成败。

#A股主线逻辑爆发#