英伟达业绩再超预期，算力通胀继续高歌猛进！

昨天我的标题叫做：春季行情进入第二段，选择大于努力！马年开局到今天，连续三个交易日，市场主要交易的都是通胀涨价，今天亦是如此。

今早英伟达公布了最新的财报，再次超出市场预期，营收同比大增73%，环比上个季度增长20%。这份亮眼的成绩单，坐实了全球AI算力的需求仍在持续高增。另外，在下一季的指引中，公司营收预测是780亿刀，同样高于市场预期。

受此影响，今天算力通胀继续狂飙，比如光纤、PCB、覆铜板、Q布、燃机、钻针、液冷等方向，连续调整的云计算和国产算力反弹。

半导体同样表现不俗，存储、封测、设备、光刻表现稳定，海外存储核心并未受到闪迪做空报告的影响，包含海力士和三星的中韩半导体ETF今天大涨超9%，韩国股市年内涨幅已经接近50%，非常疯狂，主因就是这些权重贡献。

新能源方向，和算力高度相关的电网今天也继续上涨，懂王为全球领先的数据中心与人工智能企业制定了新的“指导方针”：自带电力，自掏腰包，大的科技公司3月4日将签署协议，此举是为保护消费者免受不断上涨电力成本影响。

锂电方向，昨天有所复苏后，今天分化。消息面上，津巴布韦宣布，将暂停出口锂精矿和原矿，核心目的是推动本地锂矿加工产业发展。津巴布韦是全球重要的锂矿供应国，锂储量达1.26亿吨，这项政策落地后，锂资源的供给出现扰动，国内有矿、成本较低的公司走势相对好一些，而储能未来成本压力大，今天跌幅较大。

除了锂矿以外，传统的资源价值股在连续大涨两天后，今天进入震荡，不过仍有涨价细分继续表现，比如钨、锗、钽、磷化工。

从津巴布韦宣布暂停锂矿出口，到刚果颁布钴出口禁令，再到之前的印尼削减镍生产配额，这些都告诉你资源民族主义的全面抬头，资源国都想在AI浪潮当中分一杯羹，不想贱卖资产，我们的稀土从去年以来也持续涨价，同样是这个道理。战略资源的价值将得到空前强化。

AI发展到现在，很多人大概都看明白了，硬通货不容易被替代的领域纷纷被资金热捧，像实物资产、电力能源基础设施和制造业，而像港股的互联网公司主要以To C业务为主，当下继续逆风，尚未找到新的增长点，资金持续撤退，恒生科技今天再跌3%，创年内新低。

所以，当下指数本身还是不重要，继续低波，关键看你的持仓结构，尽量找顺风的，远离逆风的，成长继续跟踪算力、半导体、新能源，机器人从这两天修复情况来看，力度一般，以个股行情为主。

价值股方向，石油、有色、化工、工程机械、非银金融、航空、面板等继续中线思路，需要耐心。

题材股方面，商业航天继昨天有标志性品种涨停后，今天仍然表现活跃，消息面上，中科宇航宣布可回收液体火箭力箭二号计划今年3月下旬首飞，蓝箭航天宣布朱雀三号计划今年二季度再次挑战回收。此外无人驾驶、数字货币、量子近期也有催化。

风险提示：投资有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考。