#CPA打卡[超话]#
CPA打卡Day62
我们要努力 但不要着急
2月26日⏳倒计时183天

今天开始学习注会经济法
第七章 证券法律制度
12-第七章 证券法律制度（十二）

第九节 证券违法行为
(五) 虚假陈述的民事诉讼
中国证监会作出行政责任
对于民事责任 广大社会投资者只能通过诉讼方式请求赔偿
❤考点1.民事诉讼与行政处罚的关系
①中国证监会的行政处罚决定书并不是民事诉讼的必要前置条件
②行政处罚/刑事判决法院都应在民事诉讼对“重大性”进行司法判断
🌟→民事诉讼
（1）行政责任（证监会）VS民事责任（诉讼：不以行政为前提）
（2）重大性（独立判断）：行政VS刑事VS民事

2.投资者的单独诉讼
这是传统的诉讼形式
受害人单独提起诉讼 成本太高 诉讼的动力不强
🌟→投资者单独诉讼
成本高+动力不强

❤考点3.普通代表人诉讼(明示加入)
诉讼标的是同一种类 且当事人一方人数众多的 可以依法推选代表人进行诉讼
（1）原告一方人数10人以上
（2）确定2至5名拟任代表人且符合条件
（3）原告提交初步证据（证明有虚假陈述）
（4）明示加入
人民法院可以发出公告 通知投资者登记
（5）仅对参加登记的投资者发生效力
🌟→普通代表人诉讼：原告（10人以上）+代表人（2~5人）+初步证据（原告）+明示加入（加入受益）

4.特别代表人诉讼(明示退出)
投资者保护机构（投服中心）受50名以上投资者委托 可以作为代表人参加诉讼 投资者明确表示不愿意参加该诉讼的除外（没明示表示退出则默认参加）
（1）对于声明退出的投资者可以另行起诉
（2）声明退出导致明示授权投资者＜足50名的 不影响代表人资格（开始的时候满50人即可）
（3）由证券交易场所所在地的中级人民法院或者专门人民法院管辖
🌟→特别代表人诉讼（中院or专门）
投诉中心（50人以上）+明示退出+声明退出（另行起诉+不影响50）

5.虚假陈述民事诉讼的诉讼时效
(1)虚假陈述民事诉讼的诉讼时效起算（无进展开始起算）
以揭露日或更正日起算诉讼时效（以在先的为准）
🌟→诉讼时效起算
揭露日VS更正日
(2)虚假陈述民事诉讼的诉讼时效中断（有新进展）
①一人中断对其他连带责任人也发生诉讼时效中断
②部分投资者提起人普通代表人诉讼的同类诉讼请求的权利人也发生时效中断的效果
🌟→任何其中的一个人有新进展 全体都中断
③未向人民法院登记登记期间届满后重新开始计算
④申请撤回权利登记撤回权利登记之次日重新开始计算
⑤投资者声明退出诉讼的自声明退出之次日起重新开始计算
🌟→自无进展时 重新起算

二、内幕交易（真消息+上市公司内部））
内幕交易:内幕信息的知情人员在内幕信息公开前买卖证券
🌟→构成内幕交易公式：内幕信息知情人+有内幕信息+在敏感期内+类买卖（自己、建议、泄露）

(一)内幕交易的行为主体
一是内幕信息的知情人 二是非法获取内幕信息的人
1.内幕信息的知情人
①上市公司内部
a.发行人的董监高
b.发行人控实及其董监高
c.职务可以获取公司有关内幕信息的人员
②上市公司大股东
a.5%以上股份的股东及其董监高
b.公司的实际控制人及其董监高
③交易对方
a.与公司业务往来
b.上市公司收购人或者重大资产交易方及其董监高控实
④中介机构
证券登记结算机构证券公司、证券服务机构的有关人员
⑤监管机构
a.可以获取内幕信息的证券交易场所的有关人员
b.可以获取内幕信息的证券监督管理机构工作人员
c.可以获取内幕信息的有关主管部门、监管机构(如国资委、反垄断局等)的工作人员
🌟→主体
内幕信息知情人：上市公司关联公司、交易对手、中介、监管

2.非法获取证券内幕信息的人员
(1)明确的非法获取
窃取、骗取、套取、窃听、利诱、刺探
🌟🌟🌟(2)推定的非法获取(人际关系)
近亲属关系密切的人员+内幕信息敏感期内+关交易行为明显异常 且无正当理由
(3)推定的非法获取(联络关系)
内幕信息敏感期+联络接触+有关的证券、期货交易
🌟→非法获取：明确非法、推定（人际关系→敏感期、异常交易、无理由，联络关系）
(4)相关交易行为明显异常的认定
①时间吻合
a.开户、销户、激活资金账户或者指定交易(托管)、撤销该内幕信息基本一致
b.资金变化
c.买入或者卖出
②交易背离
a.明显与平时交易习惯不同的
b.基本面明显背离的
③利益相关
账户交易资金进出与该内幕信息知情人员或者非法获取人员有
关联或者利害关系的
🌟→异常交易
时间吻合、交易背离、利益相关

(二)内幕信息的认定=临时公告（重大事件）
发生可能对上市公司股票交易价格产生较大影响的 应予以临时报告的重大事件
🌟→内幕信息
临时报告（重大事务）T+2

(三)内幕交易的行为模式
1.内幕信息敏感期
内幕交易只能发生在内幕信息产生至公开之间的这段时间内 这段时间被称为内幕信息敏感期
（1）起点（有了主意时
a.“计划”“方案”等的形成时间
b.动议、筹划、决策或者执行初始时间
（2）终点（公开时T+2）
内幕信息在国务院证券等媒体披露
🌟→敏感期
（1）起点：初始时间（计划、方案、动议、筹划、决策）
（2）终点：公开披露