#价值投资日志[超话]# 赛道与核心定位
- 欧陆通：专注服务器电源、适配器与工业电源，是国内服务器电源核心供应商，直接受益AI服务器放量，高功率GPU电源为增长主线，海外云厂商客户拓展顺利，在AI供电环节具备规模与性价比优势。
- 麦格米特：多元电气控制龙头，覆盖智能电源、新能源汽车电控、工业自动化等，AI算力电源、800V高压直流电源技术领先，深度绑定头部算力厂商，技术壁垒高，产品结构持续向高毛利升级。
- 中富电路：高端PCB制造商，聚焦通信、数据中心、新能源领域，是AI服务器、算力电源、高速通信设备的PCB核心供应商，受益于AI硬件升级带来的高阶PCB需求放量，产品附加值持续提升。
- 科士达：以UPS不间断电源为基础，延伸至储能、光伏逆变器、充电桩，是数据中心+光储充一体化厂商，AI算力中心UPS与模块化电源需求带动主业增长，海内外渠道完善，业务协同性强。
- 科华数据：与科士达赛道高度重合，主营UPS、数据中心电源、储能系统、高压直流电源，海外智算中心、工商业储能订单充足，在HV­DC与模块化供电方案上竞争力突出。
- 中恒电气：聚焦高压直流电源（HV­DC）、通信电源、数据中心供电系统，HV­DC市占率领先，深度绑定国内头部云厂商，是AI算力中心800V供电方案核心参与者，技术与客户资源壁垒显著。
- 科泰电源：主营智能电源、柴油发电机组、储能系统，以数据中心备用电源、应急供电为核心场景，配套AI基建与通信基站，属于算力建设后端刚需配套，业绩随数据中心扩容稳步释放。
- 潍柴重机：以大功率发动机、发电机组、船舶动力为主，发电机组用于数据中心、工矿企业备用供电，是AI机房与关键设施的可靠供电保障，受益于算力基建与备用电源刚需。
- 思源电气：输配电全产业链龙头，覆盖变压器、开关、继电保护、柔性输电等，深度受益新型电力系统建设、电网升级与特高压投资，业务稳健，是电力装备领域的平台型企业。
- 四方股份：聚焦电网自动化、继电保护、电力系统稳定控制，布局固态变压器等新一代电力装备，适配算力中心与新型电网，技术壁垒高，在智能电网与AI供电协同场景具备稀缺性。