2.27早评：算力出海持续发酵，国产AI产业集群逐步形成

上一交易日沪深两市成交额2.54万亿，算力硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念均表现强势，电力板块走强，燃气轮机概念集体大涨，小金属概念表现活跃，环保股尾盘拉升，影视院线、保险、房地产等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.01%，深成指涨0.19%，创业板指跌0.29%。

隔夜美股纳指跌1.18%，标普500指数跌0.54%，英伟达跌超5%，创去年4月16日以来最大单日跌幅。

消息面上，9日-15日这周，中国模型以4.12万亿Token的调用量，首次超过同期美国模型的2.94万亿Token。16日-22日这周，中国模型的周调用量进一步冲高至5.16万亿Token，三周大涨127%，而同期美国模型调用量跌至2.7万亿Token。平台调用量排名前五的模型中，有四款来自中国厂商。DeepSeek计划最快下周发布DeepSeekV4。对国产AI产业链构成利好，虽然隔夜美股科技普遍调整，但国内生态正逐步建立，此消彼长东升西落是未来的AI军备竞赛大趋势，AI正从概念发酵走向产业集群，长牛慢牛中的主线地位不改。

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