近期光纤光缆市场正经历一轮显著的涨价潮。国盛证券（002670）研报显示，自2025年末以来，G.652.D裸光纤价格持续攀升，2026年2月已突破30元/芯公里，实际成交价多集中于40元/芯公里至50元/芯公里区间，累计涨幅高达94%至144%。
1月30日，，市场流传的烽火通信光缆产品价格调整说明显示，受原材料价格大幅波动影响，公司综合布线A中的室外、室内光缆产品报价实行“当日有效制”，当日确认价格仅适用于当天签订订单，逾期未下单需重新核实最新价格。
2月10日，中国电信阳光采购网消息，因项目情况发生变化，广东电信暂停2026年引入光缆应急需求框架采购项目和2026年室外光缆应急需求框架采购项目，项目重新启动时间另行通知。有业内人士表示，这源于近期光纤价格暴涨，导致光缆成本与运营商的招标限价形成了倒挂，厂家因而不愿投标。也有消息称，中国电信集团级光缆集采迟迟未落地也有这部分原因。
图3，电信市场对光纤光缆的需求持续多年不温不火，而运营商每年的需求又是光纤光缆厂商的基本盘，行业每一次调整周期的波峰都是由运营商主导。“互联网泡沫”周期内光纤光缆的大规模铺设，3G/4G和FTTx的全方位部署带来需求井喷，5G也掀起过波澜。
图4，CRU在2024年世界光纤光缆大会期间表示，由人工智能应用驱动的数据中心光缆需求将激增。2024年数据中心的光缆需求占整体市场的5%，到2029年将达到11%。目前看，这一预测保守了。前不久，CRU发布光纤光缆行业十大趋势，首个趋势为：AI与超大规模数据中心的光纤光缆需求成为全球最强劲的增长引擎。训练集群的快速扩张要求服务器机房内部建立高密度光纤连接，而日益互联的超大规模数据中心园区则推动了新一轮数据中心互连（DCI）建设热潮。
不同于过去由“光纤到户（FTTH）”或5G建设驱动的周期，驱动本轮涨价行情的核心引擎是AI。当市场将大部分注意力集中在光模块和GPU时，作为物理层传输介质的光纤，其需求结构已发生根本变化。AI数据中心对光纤的消耗量级和规格要求远超传统电信网络。为满足GPU集群的低时延、高带宽互联，G.657.A2等特种光纤以及空芯光纤的需求激增。与此同时，无人机、东数西算工程等新需求也在集中释放，共同推动各类光纤需求进入增长快车道。
需求集中增长的同时，供给端也面临刚性约束。光纤的核心原材料是光棒，占据产业链价值与技术的高点，约占光纤成本的70%。光棒的扩产周期长达1.5至2年，且行业经历了前几年的价格战与供给出清后，鲜有大规模扩产，这使得光棒供给紧张。当高端特种光纤需求爆发时，光棒厂商优先将产能投向利润率更高的产品，客观上挤占了G.652.D等普通散纤的产能。一边是需求全面增长，一边是供给端受制于光棒产能无法快速响应，供需失衡的缺口被瞬间放大，推动光纤价格加速上涨。
自2025年末以来，光纤光缆零售价格不断上涨，而中国移动（600941）最新特种光缆集采中主流厂商的顶格报价，终结了低价内卷的局面，标志着卖方议价权的回归。其次，需求端的能见度高。北美科技巨头对AI算力的资本开支仍在加码，Scale Up与DCI（纵向扩展与数据中心互联）带来的光纤需求将在2026-2027年持续释放。最后，供给端的刚性约束难以在短期内缓解。
机构建议聚焦以下投资方向：一是拥有光棒产能的公司，如长飞光纤（601869）/长飞光纤光缆、亨通光电（600487）、中天科技（600522）、烽火通信（600498）、杭电股份（603618）等，这类公司或将充分受益于涨价逻辑。二是算力产业链上游的核心材料与器件供应商，重点包括光模块领域的中际旭创（300308）、新易盛（300502），以及光器件环节的天孚通信（300394）、仕佳光子、太辰光（300570）等。此外，随着空芯光纤等下一代技术逐步进入运营商试点，具备前瞻技术储备的厂商也将获得估值提升的催化剂。
受原材料成本变化影响，光纤光缆行业从2025年下半年已开启小幅涨价，2026年1月涨价幅度与速度均明显提升，目前已呈现“一日一价”的状态。2026年1月，中国市场G.652.D单模光纤价格平均价格超40元/芯公里，创下近七年来新高，部分厂商报价达到50元/芯公里；1月单月市场价格涨幅就超过75%；特种光纤G.657.A2（军工/数据中心用）60-70元/芯公里，G.654.E（超低损耗）涨到240-260元/芯公里。
电子布涨价： 中国巨石、中材科技、生益科技、宏和科技。
PCB铜箔涨价：华正新材、金安国纪、诺德股份、宏昌电子、胜宏科技。
MLCC涨价： 三环集团、风华高科、国瓷材料、博迁新材、洁美科技。
燃气轮机涨价：东方电气、杰瑞股份、上海电气、应流股份、常宝股份。
铬盐涨价： 振华股份、兄弟科技。
光纤光模块涨价：中际旭创、新易盛、光迅科技、长芯博创、长飞光纤、中天科技。
【光纤光缆维度】
通光线缆300265：特种线缆核心标的，自主知识产权体系完整，技术壁垒高
通鼎互联002491：光纤预制棒到光缆全产业链布局，产能充足，弹性突出
汇源通信000586：塑料光纤模块供应商，工业自动化场景明确，热度提升
永鼎股份600105：光纤预制棒核心供应商，光通信业务占比提升，订单增长
长江通信600345：参股长飞光纤（15.82%），协同效应显著，估值修复
长飞光纤601869：全球光纤光缆龙头，光通信产品占比98%，订单饱满
华脉科技603042：光通信产品核心供应商，光缆类占比43.36%，需求放量
烽火通信600498：通信设备龙头，与日本藤仓合资布局光纤，技术积淀深厚
中天科技600522：国内光纤光缆龙头，产能持续释放，业绩稳健
【空芯光纤维度】
烽火通信600498：发布超大容量空芯光纤传输系统，技术突破明确
长飞光纤601869：多年布局空芯光纤技术，适配中国移动需求，确定性强
长盈通688143：拥有空芯光子带隙光纤产品，技术稀缺性突出
【保偏光纤维度】
光库科技300620：保偏光纤器件核心供应商，适配400G/800G高速光模块
太辰光300570：保偏光纤连接器定制化龙头，客户粘性强，订单稳定
亨通光电600487：保偏光纤多场景布局，覆盖航天航空通信领域，壁垒高
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从“白菜价”到“黄金价”，光纤逆袭背后，藏着三个残酷真相
耿彪 2026-02-23
当全球为GPU疯狂时，光纤悄然成了硬通货：工厂库存告急，订单排到半年后，价格一年暴涨50%，散纤市场“现金提货”都一芯难求。这不是偶然，而是AI高景气挤压传统供给的必然结果。光纤，正从通信周期的“配角”，跃升为数据中心时代的“命脉”。
涨价背后：光棒卡脖子，AI抢产能
光纤的刚性供给，藏在产业链顶端的“光棒”里。扩产周期长达3年，上一轮行业寒冬让大量中小产能彻底出清， surviving的厂商扩产极其谨慎。而此刻，AI数据中心的需求像海啸般扑来：一个万卡GPU集群，仅内部互联就需要数万芯公里光纤，单个体量是传统数据中心的十倍。康宁与Meta签下60亿美元长协，微软、AWS布局空芯光纤——巨头用真金白银投票，产能迅速向高毛利特种光纤倾斜。结果呢？常规G.652D光纤被挤压，散纤价格从15元/芯公里飙升至30元以上，交期从两周拉长到数月。
需求重构：从“电信周期”到“算力周期”
传统认知中，光纤需求依赖运营商集采，周期性明显。但AI改写了规则：智算中心对低时延、高带宽的渴求，让光纤成为“算力血管”。CRU数据显示，2025年全球数据中心光纤需求同比暴增75.9%，北美市场增速领跑。国内厂商同步受益：2025年光纤光缆出口额增长44.1%，头部企业如长飞、亨通的中标单价突破3万元/芯公里。需求不再只看电信投资，而是锚定AI基建的长期竞赛。
涨价只是表象，结构升级才是内核。空芯光纤传输延迟降低30%，被视为下一代数据中心互联方案。长飞、中天科技已在国内试点项目中验证技术可行性，而海外巨头更激进：AWS直言“空芯光纤可能取代传统干线”。与此同时，出海成为第二增长曲线——2025年行业出口额44.75亿美元，同比增长44%，东南亚、中东等地需求爆发。光纤不再只是“量”的生意，更是“质”的赛道。
能否复制存储行情？短期胜率高，但警惕估值泡沫
申万宏源将光纤定义为“上行期权”，因其具备存储级行情的要素：供给刚性、需求爆发、价格验证。但差异也很明显：光纤板块PB已处历史高位，行情依赖基本面持续兑现。一旦涨价扩散或需求能见度波动，可能从趋势上行转入高位震荡。对投资者而言，关键变量在于三点：涨价能否穿透运营商集采定价、光棒产能瓶颈是否持续、高端技术能否打开利润天花板。
尾声：沉默者的反击
光纤的逆袭，是传统行业被科技浪潮重塑的缩影。它提醒我们：真正的高景气，从不会只停留在聚光灯下。当AI撕掉“传统”标签，供给端的长周期壁垒与需求端的结构跃迁，正在缔造新一轮产业红利。而机会，永远属于那些看清底层逻辑的人。
