#看年报笔记#

金时为开（新三板，873511）一家比较独特，有意思的公司。

2025 年之前主要做大宗商品批发销售，2024 年底并购了一家做酒店 OTA 运营的公司后，就转型做互联网业务了，核心产品是 “金时房客” 线上酒店预订平台。

但是，经营模式是独特的，核心逻辑是 “零佣金 + 闲房置换 + 用户存时”，具体可拆为三点：

对酒店：免费入驻，不用付传统 OTA 的高额佣金，只需在每卖出一间房后，给平台记 5-8 小时 “房间使用权”，累计满 24 小时后，在酒店淡季 / 闲时提供一间空房给平台售卖，作为平台报酬，帮酒店盘活闲置房源、降低成本；

对用户：提前退房或未用完的住宿时间可累积，存满 24 小时能免费兑换全国酒店房，也能折现或抵扣下次房费，提升用户忠诚度；

平台收益：靠置换来的闲房售卖赚钱，未来还可能推出旅游套餐等增值服务。

2025 年已吸引 5000 多家酒店入驻，2025 年公司营收已达 4756 万元，较上年增长 8 倍多，毛利率 75.97%，现金流充裕，说明模式已跑通初步盈利，具备在大平台夹缝中成长的能力。

我会持续关注这家公司发展，有意思。