电子工业的盐--MLCC（片式多层陶瓷电容）
随新能源车和AI服务器销量的暴增，又带来另一个行业的短缺，那就是MLCC。它体积小，需求量巨大，任何电路都离不开电容，所以被称为电子工业的盐。现在中低端MLCC供应充足，但对于AI及新能源车使用的高性能MLcc，供需失衡价格己上涨了2O%+
村田，三星为第一梯队，占据AI服务器80%份额，随新能车和AI服务器需求大增，高端MLcc供需在两年内都维持供应紧张。
MLCC的核心原科为钛酸钡，为满足性能需要还要加入镁，铋，锶及稀土作为改性添加剂。在中美贸易战的场景下，这隐含着反向卡脖子的可能。高端MLcc可做到0.5微米厚，1000叠层。国产能做到500--800层。AI服务器是MLcc价值量最高的赛道，要求高电容量，高电压，低ESR。板GPU服务器的用量在2000颗右。新能源车对耐压级MLCC的需求也翻了一倍以上。
这个赛道可以关注几个国内的上市公司。
首选风华高科，它全球市占约5%，客户包括伟达，浪潮，比亚迪等；
一体化龙头为三环集团。它的钛酸钡粉体自研，高端MLcc毛利超45%；
航天级MLCC为火炬电子，占国内航天市场35%；
更上游的钛酸钡生产龙头为国瓷材料，全球产量第二，国内市占率超80%。