AI尽头是电力！算力供电核心标的梳理

协鑫能科（002015）
电力+算力双主营，自建超算PUE<1.15
绿电直供+虚拟电厂3GW+，业绩弹性拉满
算力需求爆发下，业务放量可期
短期爆发力突出，弹性空间可观

中恒电气（002364）
HVDC市占第一，AI服务器电源+液冷PDU龙头
英伟达/字节核心供应商，订单饱满
近两月资金关注度高，反弹趋势确立
短期爆发力突出，反弹值得期待

科华数据（002335）
UPS龙头，液冷+HVDC，腾讯/字节核心供应商
供电效率99.2%，技术壁垒深厚
算力需求带动液冷市场扩容
短期资金关注度高，反弹值得期待

科士达（002518）
UPS+储能+液冷，北美AI数据中心订单充足
与宁德时代合作储能，协同效应显著
行业景气度高，增长空间广阔
短期爆发力突出，弹性空间可观

麦格米特（002851）
英伟达指定电源，800V高功率方案
AI电源订单充足，业绩释放可期
低位筹码集中，资金博弈情绪浓厚
短期反弹空间大，弹性空间可观
📈 中长期价值优先（事件驱动：算力底座+成长确定性）

国电南瑞（600406）
电网AI调度龙头，市占率60%
特高压+虚拟电厂，AI4EMS落地12省
行业集中度提升，中长期价值突出
机构持仓集中，配置价值凸显

特变电工（600089）
变压器全球龙头，特高压+数据中心专用变压器
绿电直供算力枢纽，资源储备丰富
行业需求旺盛，中长期配置价值突出
安全边际充足，机构关注度提升

欧陆通（301205）
服务器电源营收领先，英伟达DGX方案核心
AI电源业务高增，技术优势显著
行业景气度高，增长空间广阔
中长期价值突出，机构关注度提升

中国西电（601179）
输配电国家队，固态变压器核心配套
东数西算核心供应商，技术壁垒深厚
行业政策支持，中长期成长确定性强
估值具备修复空间，机构持仓集中

思源电气（002028）
SVG算力稳压器，电能质量治理龙头
AI产业园快速部署，订单饱满
行业集中度提升，盈利能力改善
中长期价值突出，机构关注度提升

四方股份（601126）
AI调度+特高压巡视，东数西算电力系统核心
技术优势显著，下游需求旺盛
行业景气度高，增长空间广阔
中长期配置价值突出，安全边际充足

金盘科技（688676）
干式/固态变压器，2.4MW SST落地贵安数据中心
技术壁垒深厚，AI算力核心配套
行业需求旺盛，中长期价值突出
机构关注度提升，配置价值凸显

阳光电源（300274）
储能+逆变器龙头，AI调度适配算力波动
服务AIDC供电，协同效应显著
行业政策支持，中长期配置价值突出
安全边际充足，机构持仓集中

长江电力（600900）
水电龙头，西部绿电直供算力中心
提供稳定基荷电力，资源优势显著
行业需求旺盛，中长期成长确定性强
估值具备修复空间，机构关注度提升

中国广核（003816）
核电提供清洁稳定电力，大型算力中心优选电源
技术成熟，安全边际充足
行业政策支持，中长期配置价值突出
机构持仓集中，配置价值凸显

电投能源（002128）
国家电投坑口电厂，煤电直供数据中心
配套算力建设，成本优势显著
行业景气度回升，业绩弹性可期
中长期价值突出，机构关注度提升

晋控电力（000767）
山西坑口电厂，退役电厂改智算中心
煤电直供算力，资源优势显著
行业政策支持，中长期配置价值突出
安全边际充足，机构持仓集中

新集能源（601918）
中煤煤电一体化，算力园区+绿电+储能协同
资源储备丰富，协同效应显著
行业需求旺盛，中长期价值突出
机构关注度提升，配置价值凸显

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