钇、钪全球告急！美国航天半导体断链，国内核心供应商全梳理

据最新产业链消息，美国航空航天与半导体供应链正遭遇钇、钪关键稀土严重短缺，钇价已飙升至一年前的近69倍，海外多家涂层厂被迫停产、拒单，全球进入“有价无货”阶段。作为中重稀土与高纯材料的全球主导国，国内具备钇、钪资源、分离、提纯、深加工能力的企业，正迎来确定性涨价红利与订单转移。

一、核心逻辑：为什么是钇、钪？

钇（Y）：航空发动机热障涂层、半导体刻蚀防护核心材料，无替代

钪（Sc）：5G射频/先进封装、铝钪合金、燃料电池刚需，全球年产能仅数十吨

供给格局：中国分离提纯占全球90%+，美国本土产能为零、高度依赖进口

价格弹性：钇一年暴涨69倍，钪供给刚性，涨价周期刚启动

二、钇（Y）核心标的（中重稀土/热障涂层/半导体）

1. 中稀有色：国内最大中重稀土分离产能，钇铁合金、高纯氧化钇主力供应商，热障涂层上游龙头

2. 中国稀土：中重稀土整合平台，南方离子型稀土核心，钇分离提纯龙头

3. 盛和资源：海内外矿权+分离产能，量产99.999%超高纯氧化钇，出口占比高

4. 厦门钨业：福建稀土整合主体，子公司长汀金龙稀土具备高纯氧化钇产能

5. 北方稀土：轻稀土龙头，氧化钇年产能约1.2万吨，纯度99.999%+

6. 广晟有色：广东稀土龙头，离子型中重稀土（含钇）储量与分离能力突出

三、钪（Sc）核心标的（高纯/铝钪合金/半导体靶材）

1. 厦门钨业：子公司长汀金龙稀土，国内极少数稳定量产高纯氧化钪，直供半导体封装

2. 中稀有色：钇钪分离双龙头，中重稀土分离产能最大，钪提纯能力领先

3. 龙佰集团：旗下东方钪业，氧化钪、铝钪合金全产业链布局

4. 新疆众和：半导体高纯钪靶材市占率约32%，高端材料卡位明确

5. 东方锆业：锆钛矿伴生钪提取，布局高纯钪、钪铝合金

6. 有研新材：高纯金属钪/钇，用于半导体、5G射频等高端场景

7. 鹏欣资源：参股澳洲高品位Syerston钪矿，资源端弹性标的

8. 包钢股份：白云鄂博矿伴生钪，资源储备充足

四、优先关注：钇+钪双覆盖龙头

1. 中稀有色：钇钪分离双龙头，产能最大、弹性最强

2. 厦门钨业：高纯氧化钇+氧化钪双量产，半导体供应链核心

3. 盛和资源：海外矿+国内分离，高纯钇钪出口优势显著

4. 有研新材：高端高纯钇钪材料，聚焦半导体与5G赛道

五、选股框架：按周期与风格配置

短期弹性（赚涨价）：中稀有色、厦门钨业

中期成长（赚订单/产能）：盛和资源、新疆众和

长期稳健（赚格局/壁垒）：北方稀土、有研新材

六、一句话总结

要资源+分离：选中稀有色、中国稀土、盛和资源

要高纯钪：选厦门钨业、新疆众和、龙佰集团

要高纯钇：选中稀有色、盛和资源、北方稀土

本轮钇、钪紧缺由供给管制、海外刚需、库存见底共振驱动，是贯穿2026年的小金属主线。抓住全产业链龙头，就是抓住全球高端制造“卡脖子”反向受益的核心机会。

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