AI可能让哪些基金经理失业？

昨天，选基圆手酱做了个AI投研试验。她将某只基金过去40个季度的前十大重仓股数据交给AI后，在不告诉AI该支基金名称、代码及基金经理的情况下，尝试借助一段提示词，要求AI分析该基金经理的投研框架。

最终，AI不仅总结出该基金经理在路演/季报中自述过的投资框架，甚至给到了该基金的建议申赎节奏。即，当市场呈现某种风格时，更适合持持有该基金；而当市场风格切换时，投资者应该坚定赎回。

最可怕的是，AI撰写了大约50行Python代码，给出了该基金经理的大致选股框架。理论上，你直接运行上述Python代码，就能够实现对该基金经理的80%替代——还买什么基金？自己手搓股票组合算了……

昨晚，我按照选基圆手酱的流程，通过claude code（+4.6 op大模型）成功复现上述结论。震惊之余，我大概也摸到了两个新结论：

1、语言大模型已彻底脱离随机抽卡阶段。当给到的数据、使用的提示词完全一致时，顶尖语言大模型已经不太可能出现“随机输出”的情况，其结果稳定性非常强（这一现象可能因为Claude深度优化了自己的《AI宪法》）；

2、“拥有稳定投资框架”再也不能成为基金经理的核心竞争力之一。如何在战术层面灵活执行上述框架，或根据市场情况及时调整投资框架，才是AI时代基金经理最大的职业护城河。

什么叫战术层面灵活执行投资框架？很简单，调研。坐在办公室里看研报、听路演、翻财报，基金经理永远拼不过AI。只有深入一线，尝试将非标准化数据归纳为清晰的结构性投资特征，基金经理才能真正掌握股票的一手定价权。

什么叫根据市场情况及时调整投资框架？也很简单，就是量化。基金经理只是AI的下单员，类似于西大前段时间爆火的Rent A Human网站——AI付钱，让你去完成它在现实世界中做不了的事（AI可以下单，但AI不能坐牢）。

综上，AI时代，一位基金经理同时拥有以下特征越多，其职业生涯离完蛋越近：

1、管理规模太大（百亿基金经理），不能灵活调仓；

2、坚信自身成熟稳定投资框架，主观拒绝灵活调仓；

3、不深入企业调研，坚信滞后的财务、路演信息；

4、原教旨价值投资框架，换手率极低。