周末消息面汇总 下周思路分析

周五市场震荡分化，三大指数涨跌不一；盘面上，有色金属、电力、稀土永磁、算力租赁等板块领涨。个股情绪较好，全市场超3200只个股上涨；两市成交额2.49万亿，较周四缩量504亿。

当日热点板块
一. 趋势主升（1）算力服务：我国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五；欧洲云大厂Hetzner涨价。云天励飞、首都在线、华胜天成、润泽科技、利亚德。
（2）资源：特拟用AI定关键矿产参考价，锗、镓、锑、钨首批纳入。中钨高新、章源钨业、江钨装备、厦门钨业、云南锗业。

周末消息面汇总
两会将于3月4日至11日在北京召开，将发布工作报告，明确全年GDP增速、财政政策、产业规划等目标。
商业航天：国内3月迎来火箭发射密集，包括力箭二号（中科宇航）、朱雀三号（蓝箭航天）、天龙三号（天兵科技）、长征十二号等。
AI：OpenAI宣布获得1100亿美元新投资，包括亚马逊500亿、英伟达300亿、软银300亿；投前估值达7300亿美元。
消费电子：MWC 2026将于3月2日至5日在西班牙巴塞罗那举办。

个人思路分享:先复盘下周五行情，云服务（海外大厂涨价）、传统产业（高盛HALO资产）、资源（全球资源保护主义兴起）领涨。

抛开这些短期扰动，大的思路没什么变化，依旧是两个方向：一个是AI革命（电力、芯片、硬件、算力/存力），一个是世界动荡（资源重新定价、产业自主可控）。AI这边，国内因为算力性价比高，token消耗量越来越大，大厂资本开支提升带动上游硬件及配套；海外依旧是看缺电。当然，从盘面上看，大部分方向是越涨越高了，但是不和时代站在一起是更大的风险。加上现在行情的演进是快速的、随机的、高波动的，跟着盘口追来杀去，节奏非常难把握；不如对一些长期方向做均衡配置。

逻辑面补充：主要梳理产业端新的变化，为精简篇幅，每天内容不重复，可连续阅读防止遗漏。（1）HALO资产AI变革下，资产分为三类：易被颠覆的、不容易被颠覆的、受益的。

高盛提出HALO，即重资产、低技术淘汰风险，就是复制壁垒高、资产价值不易过时、难以被AI替代。摩根士丹利构建HALO篮子，涵盖了七大结构性行业：材料、公用事业、交通基础设施、管道、废物处理、国防、信号塔。易被AI颠覆的，主要是商业模式建立在“信息不对称、交易摩擦、智能溢价”的行业，这些隐性门槛带来的溢价是核心收入来源。而AI实现的信息平权和效率革命，会逐步抹平溢价，比如中介（保险、地产）、软件/应用/IT、咨询（商业、法律、医疗、税务）等。