今天上午的盘面走势十分尴尬，整体方向分歧极大。

轻仓、空仓资金都在等着抄底，但指数低开幅度有限，抄底机会只集中在开盘阶段。指数回升之后，性价比快速消失，资金也就不再进场接力，盘面立刻陷入僵持。大家对照量能分时和指数分时走势一看，就能看得很清楚。

今天成交量明显放量，突破5000亿，原因也很直白：有抄底资金进场，也有因外部冲突升级选择减仓避险的资金，同时还有做高抛低吸、调仓换股的资金在频繁交易，多空博弈激烈，才形成这种大幅放量格局。

正是这几类资金的行为差异，导致当前市场方向极度分歧，主要可以分为三块来看：

第一，抄底资金主要集中在业绩主线、高景气成长方向。也就是我们一直强调的光通信、半导体产业链、国产算力相关概念，这类都是机构主导的趋势性行情，节奏上只适合分歧低吸，切忌大涨追高。此外，受益于产业升级的PCB产业链、M9相关材料，同样适合大分歧时低吸布局；增量方向如国产光模块、液冷等细分环节，也依旧是重点。这几天内容是连贯递进的，整体串起来看逻辑就很清晰。

第二，资源类板块今天以先手资金兑现为主，相对抗跌的主要是前期涨幅不大的港口、甲醇等品种。整体来看，资源板块很难再走出一轮集中性情绪高潮，后续波段波动会比较大，普通参与者不太好把握。

第三，商业航天今天冲高回落，说明上方前期套牢盘压力较重，短期还需要时间震荡消化，暂时难有强势持续性。

整体来看，市场当下状态非常尴尬：上攻缺乏情绪和资金动能，下跌又没有持续动力，各路资金普遍犹豫观望。再加上银行板块护盘，反而消耗了指数上行空间，如果下午银行继续拉升，场内活跃资金反而容易借机减仓离场。

操作策略上，这种由短期事件驱动的波动，如果你没有把握短线节奏的能力，就继续坚守我们持续跟踪的高景气成长主线即可，不用被短期杂乱波动带偏节奏。