2026.3.3 大 A 重点关注

1、南京港（002400）：航运+石油+年报增长

2、雷科防务（002413）：芯片+商业航天+国防军工

3、仁智股份（002629）：油气涨价+光伏EPC+改性材料

4、赤天化（600227）：甲醇 + 化工 + 煤炭 + 化肥

具体投资逻辑如下：

1、南京港（002400）：航运+石油+年报增长

（1）据2025年半年度报告，公司从事的主要业务包括提供原油、成品油、液体化工产品及普通货物的装卸、仓储服务；在港区内从事集装箱的堆存、门到门运输、相关配件销售；集装箱的拆装、拼箱、修理、清洗；电子数据交换服务及信息咨询服务；为船舶提供码头、在港区内提供物流服。
（2）公司原油业务基本承接长江南京段及以上海进江原油水路运输市场全部份额，液体化工业务主要为扬州化工园区企业服务，每年约承接扬州化工园区生产企业 96%的水路运输业务。
（3）南京港发布2025年度业绩快报，全年实现营业总收入10.5亿元，同比增长7.03%；归属于上市公司股东的净利润达1.8亿元，同比增长18.62%。

2、雷科防务（002413）：芯片+商业航天+国防军工

（1）在雷达系统核心配套领域，公司面向各类边缘端通用和AI计算加速场景，基于国产化CPU＆GPU，持续推动山海智算模组、雁门服务器、山海开发者套件、GPU加速模块等系列化产品在行业标杆客户的深度测试和应用。
（2）据2025年11月24日互动易及2026年1月5日互动易，公司卫星应用业务已构建天地一体化遥感数据“星-地-应用”全链条解决方案，产品应用于国防安全、智慧城市等十余个国民经济重点领域，且卫星遥感、微波元器件相关产品可应用于商业航天。
（3）据2025年4月19日发布的2024年年度报告，公司掌握毫米波雷达、相控阵雷达、新体制雷达等核心技术，具备完备国防军工准入资质，产品配套军队及交通、汽车等行业。

3、仁智股份（002629）：油气涨价+光伏EPC+改性材料

（1）公司在油气田技术服务、钻井工程和油田环保等领域拥有十余年的技术服务经验，积累了坚实的施工及服务经验。
（2）在传统能源领域，公司是具备研究开发、设计、生产、服务一体化能力的优势油田服务企业之一，也是国内少有的能够提供固定场站治理和现场治理双重技术服务的供应商，可以满足业主方多样化的处理模式的要求，能有效地为客户提供便捷、省心及安全的良好服务体验。
（3）公司所服务区域的技术需求为技术研发动力，以行业技术发展趋势为技术储备方向，在熟练掌握并运用行业通用技术基础上，形成了一系列成熟的处理技术。

4、赤天化（600227）：甲醇 + 化工 + 煤炭 + 化肥

（1）公司主导产品“赤”牌尿素在全国同行业内有较高的声誉。“赤”牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。
（2）桐梓化工采用了世界先进的美国德士古水煤浆气化技术、瑞士卡萨利氨合成以及丹麦托普索甲醇合成技术，高品质的质量保证了桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富。
（3）安佳矿业作为公司全资子公司，拥有丰富的煤炭资源，煤矿设计产能为年产60万吨，未来安佳矿业产能充分释放能为桐梓化工提供更多的燃料煤，有利于降低桐梓化工生产运行成本，更具市场竞争力。