躲不过十五...

这行情，很多朋友躲过了初一，没想到躲不过十五...。
祝大家元宵节快乐！

盘面没有太多分析的，市场围绕中东冲突线石油、天然气、油运、煤化工等核心能源品种进攻。

还有一部分避险资金围绕银行、煤炭、中字头、消费、高股息等避险。

特别是三桶油这两天连续涨停，一方面是能源进攻，一方面又代表大蓝筹避险，对市场影响力非常大。

目前来看最受伤的港股恒生科技，还有就是咱们的科创板。

近期的市场多看少动，大家一起亏钱的时候也相当于没有亏钱（安慰自己），小亏就是赚，目前市场只适合小仓位博弈，等市场挖坑结束了，市场预期企稳了也不迟。

市场还有一条暗线，就是HALO资产交易，市场不好的时候多学习~

近日，高盛全球投资研究部发布最新报告《HALO影响力：AI领域的重资产、低淘汰》（The HALO effect: Heavy Assets, Low Obsolescence in the AI era）提出：在更高实际利率、地缘政治碎片化、供应链重构与AI资本开支浪潮叠加之下，股市的核心定价逻辑正在从“可扩张的轻资产叙事”，转向“可建造、难替代的实体产能与网络”。

高盛把这种变化概括为“稀缺性重新定价”。

“更高的实际收益率、地缘政治碎片化和供应链重构，正把股票领导权拉回到有形的生产性资产。市场正在奖励产能、网络、基础设施和工程复杂度——这些资产复制成本高，也更不容易被技术淘汰。”

摩根士丹利交易部门也认为，市场对人工智能颠覆传统行业的恐慌情绪可能已经见顶，而对于担忧AI冲击仍将持续的投资者而言，具有高进入壁垒且不易被技术淘汰的实体资产（即“HALO”交易）构成了当前最佳的对冲策略。

通过这六大维度的扫描，高盛将企业分为了截然不同的阵营。

公用事业、基础资源、能源和电信毫无悬念地稳居重资产阵营。这些行业被严格监管、固定资本要求极高且资产寿命极长。

相反，软件、IT服务、互联网和媒体等平台企业，被牢牢钉在了轻资产、人力资本密集的分类中。

有趣的是市场中的“中间地带”。高盛发现，汽车和航空显然是重资产；但由于品牌资产、生产工艺诀窍以及对工艺的长期投资，奢侈品和饮料同样落入了“低过时”的优质资产类别。相比之下，消费者服务、博彩和大多数零售商则属于结构性的轻资产，其经济命脉在于劳动力和营销，而非物理资本。