【能源安全】

一、石油、煤炭、天然气、甲醇

- 石油：对外依存度≈72%，刚需最大，不可替代性最强（交通、航空、高端化工）。

- 煤炭：我国最充足，能源压舱石，用于发电、炼钢、制甲醇/化工。

- 天然气：对外依存≈45%，清洁燃料，用于民用、工业、发电、调峰。

- 甲醇：国内产能全球第一，75%煤制甲醇，储运方便，是煤炭替代石油的桥梁。

二、用途与替代

- 石油越贵 → 煤、天然气、甲醇的替代价值越强

- 煤炭 → 甲醇/烯烃 → 直接替代石油化工与燃料

- 天然气 → 清洁替代煤与部分油

- 甲醇 → 可当车用燃料、化工原料，是核心替代品

三. 风光储

长期极强利好，短期小幅承压

1. 电价中枢上移
油价→气价→电价联动，风光储零燃料成本优势放大，电站收益率提升。

2. 能源安全倒逼加速
全球减少对油气依赖，风光大基地、储能强制配建提速。

3. 户用/工商业爆发
电价贵 → 企业、家庭主动装光伏+储能。

4. 短期压力
铜、铝等原材料涨价推高设备成本；成长风格阶段性受压制。

四、产业链

1）油气开采 & 油服

- 中国海油、中国石油、杰瑞股份

2）煤炭

- 中国神华、陕西煤业

3）天然气

- 广汇能源、九丰能源、新天然气

4）甲醇 & 煤制油/烯烃（石油替代核心）

- 宝丰能源、华鲁恒升、新奥股份

5）风光储（油价上涨长期受益）

长期受益，短期承压。

仅为个人笔记
不作为投资建议