#价值投资日志[超话]# 判断市场位置，估值是最基础的坐标之一。
通过对比当前估值与近三年、近十年的历史分位，我们可以感知市场已经计入了多少预期。
截至2026年2月底，从近三年维度看，沪深300、中证500、中证800、万得全A、恒生指数等主流股指的市盈率估值，均已处于90%以上的历史高位。
拉长至十年维度，上述指数自2016年以来的市盈率分位数也普遍超过80%。相较1月底的数据，沪深300和恒生指数的近三年估值分位数有所回落，而中证500、中证800及万得全A则环比上升。这种分化本身也在传递信号：市场并非铁板一块，不同板块正在走出各自的节奏。