冲突对油气航运的刺激或许短暂，真正硬核的是涨价逻辑。昨天煤炭反复活跃，核心在于油价飙升逼出替代效应，电力和化工领域不得不加大用煤，直接利好煤化工产业链。机构资金正是冲着这份实实在在的需求增量来的，比起单纯炒作战争情绪，这逻辑显然更接地气、更靠谱，行情也更有持续性。其他还衍生了多个细支方向，比如粮食、氦气等，爆炒过的冲突概念少追高，多找一些预期差的、没有发酵的冲突方向。

除了地缘冲突主线，和银行避险走强，其他板块大多在跌。地缘局势让资金本能地抛售高位科技股，转投低估值防御资产。不过市场也没全死，光伏、算力和矿产方向还有些个股存活。虽然成不了大气候，但说明资金在抱团之余，也在试着找低位补涨的机会，给冷清的市场留了点希望~！