中国氦气产业链全景介绍
氦气是不可再生的战略稀缺资源，凭借其化学惰性、超低沸点（-268.9℃）、高导热性等不可替代的特性，成为半导体、医疗影像、航天航空、大科学装置等高端领域的核心材料。中国是全球第二大氦气消费国，产业链已形成上游资源提取 - 中游提纯液化与储运 - 下游高端应用 - 配套回收循环的完整体系，当前正处于国产替代加速突破的关键阶段。

一、产业链核心基本面（2025 年最新数据）
国内年需求量：约 7.6 亿立方米，年增速约 12%，全球第二大消费市场
国内年产量：约 1.53 亿立方米，同比增长 45%，自给率约 20%
对外依存度：83%-85%，较 2020 年 95% 以上的高位显著下降，但仍处于极高水平
核心进口来源：卡塔尔（60%-64%，液氦为主）、俄罗斯（32%-36%，气液并行），两国合计占进口总量的 95% 以上。

二、氦气产业链核心上市公司全景
以下标的均有公告 / 官方确认的量产产能、核心技术落地或稳定业务贡献，剔除纯概念标的，按产业链环节划分如下：
（一）上游：提氦产能与气源布局（国产替代核心源头）
本环节核心是实现氦气自主生产，降低进口依赖，是产业链安全的核心抓手。
九丰能源（605090）
核心地位：A 股民营提氦产能龙头，氦气产能位居 A 股前列，年产约 150 万方，占国产总量的 30% 以上
核心业务：依托 LNG 接收站布局 BOG 提氦项目，形成 “海外气源长协 + 国内提纯液化 + 终端销售” 一体化布局，可稳定供应 5N-6N 级高纯氦
核心亮点：切入航天军工供应链，中标海南商业航天发射场氦气等核心燃料采购项目，华南地区液氦储运与分销网络布局完善，客户覆盖半导体、医疗、工业全领域
水发燃气（603318）
核心地位：A 股少数具备稳定量产高纯氦气能力的企业，技术与产能双落地
核心业务：全资子公司鄂尔多斯水发已实现 5N 级高纯氦气稳定量产，年产能 20 万方，产品获中核、中科院认可；庆阳兴瑞项目设计年产氦气 50 万方（可扩至 200 万方），配套国家氦气战略储备，预计 2026 年 9 月投产
核心亮点：掌握 BOG 提氦 + 膜分离 + 低温精制核心技术，拥有完整氦气生产资质，是国产提氦路线的标杆企业
杭氧股份（002430）
核心地位：国内空分设备绝对龙头，氦气产能 A 股第二（年产约 96 万方），同时是国内提氦设备核心供应商
核心业务：依托空分技术优势，布局天然气提氦、工业尾气提氦项目，可生产 5N-6N 级高纯氦，国内 80% 以上的提氦项目均采用其核心设备
核心亮点：全产业链技术覆盖，从提氦设备、提纯液化到终端供气，客户覆盖国内头部晶圆厂、石化企业、国家大科学装置
洲际油气（600759）
核心地位：具备全球顶级氦气资源储备潜力
核心业务：控股哈萨克斯坦苏克气田，该气田氦气储量全球前列，开采成本显著低于行业平均水平，2026 年启动前期勘探，预计 2027 年量产，规划年产氦气 1000 万立方米，达产后将占全球供应量约 5%
核心亮点：资源禀赋优势显著，若顺利投产将大幅改善国内氦气资源自给格局

（二）中游：提纯液化、装备制造与气体分销（国产替代核心突破环节）
本环节是产业链的核心枢纽，技术壁垒最高，直接决定氦气产品能否适配高端应用场景，分为三大细分方向：
1. 电子特气与高纯氦气龙头（半导体核心供应）
广钢气体（688548）
核心地位：国内唯一进入全球氦气供应链的内资企业，半导体级高纯氦国产替代核心主力
核心业务：与卡塔尔签订 20 年氦气长协锁定稳定气源，可量产 6N 级超纯氦，深度绑定中芯国际、长江存储等头部晶圆厂，同时中标海南商业航天发射场氦气采购项目微博
核心亮点：在长三角、珠三角布局液氦仓储与提纯基地，供应链稳定性极强，是国内晶圆厂扩产的核心受益标的
华特气体（688268）
核心地位：国内电子特气龙头，光刻机用氦气核心供应商
核心业务：具备 6N-7N 级超纯氦气量产能力，产品通过 ASML 认证，完成中芯国际 5nm 制程氦检漏系统验证，半导体领域市占率超 20%，年产能约 72 万方
核心亮点：独创膜分离 + 低温精馏耦合技术，提氦成本降低 30%，是国内少数能满足先进制程芯片用氦需求的企业
金宏气体（688106）
核心地位：国内少数具备氦气全产业链能力的企业，半导体与医疗领域核心供应商
核心业务：采用 “自产 + 外购 + 回收” 模式，6N 级高纯氦年产能 80 万方，供应台积电、长鑫存储等头部半导体企业，同时覆盖长三角、珠三角医疗 MRI 用氦市场
核心亮点：自建液氦存储设施，形成 “回收 - 提纯 - 储运” 闭环，抗供应链波动能力强
凯美特气（002549）
核心地位：国内工业尾气提氦与稀有气体龙头
核心业务：从石化尾气中提取提纯高纯氦气，技术成熟，成本较进口低 30%，可生产 6N 级高纯氦与氖氦混合气，适配半导体光刻与刻蚀环节，产品通过 ASML 认证微博
核心亮点：依托中石化、中石油尾气资源，原料供应稳定，是国内尾气提氦路线的标杆企业
2. 核心装备与深冷技术龙头（产业链刚需，全行业扩产直接受益）
中泰股份（300435）
核心地位：国内提氦成套设备核心供应商
核心业务：提供氦气提取、纯化、液化全流程成套设备，核心技术为深冷精馏、膜分离耦合工艺，适配中低浓度含氦气源，国内绝大多数 LNG-BOG 提氦项目均采用其设备微博
核心亮点：技术完全国产化，是提氦设备环节的绝对龙头，直接受益于国内提氦产能扩张
冰轮环境（000811）
核心地位：国内氦气低温制冷与压缩装备龙头
核心业务：研发生产氦气螺杆压缩机、极低温制冷系统，填补国内空白，供货中科院 “液氦到超流氦温区大型低温制冷系统”，产品覆盖氦气液化、储运、回收全环节，2025 年中标核聚变项目超 10 亿元订单
核心亮点：技术壁垒深厚，是国家大科学装置、大型氦液化项目的核心配套商
中集安瑞科（03899.HK）
核心地位：国内液氦储运装备龙头
核心业务：实现 40ft 液氦罐箱全面国产化，静态蒸发率优于国际标准，打破海外垄断，结束了国内液氦储运装备长期依赖租借的历史
雪人股份（002639）
核心地位：氦气压缩机与循环利用装备核心供应商
核心业务：大型氦气压缩机实现国产化，应用于液氦制冷、航空航天、超导科研领域，是氦气回收循环系统的核心配套商

（三）配套环节：氦气回收与循环利用
核心标的为和远气体（002971）、侨源股份（301286），均已实现氦气回收提纯系统商业化落地，主要针对医疗 MRI、半导体制造集中用氦场景，可大幅提升资源利用率，是产业链的重要补充。

三、产业链核心格局总结
话语权分布：上游资源端仍以中石油、中石化为主导，民营上市公司在 BOG 提氦、尾气提氦领域快速突破；中游装备与提纯环节已实现全面国产化，杭氧股份、中泰股份、冰轮环境占据行业核心地位；下游半导体高端市场，广钢气体、华特气体等正加速替代林德、空气化工等海外巨头。

核心成长逻辑：核心受益于两大主线 —— 一是国产替代加速，氦气已被列入国家战略性矿产目录，政策持续推动提氦产能与核心技术突破，降低对外依存度；二是下游需求爆发，国内晶圆厂产能扩张、商业航天崛起、大科学装置密集落地，带动高端氦气需求持续高增

核心风险提示：氦气价格大幅波动、进口气源地缘政治风险、项目投产进度不及预期、高端领域技术认证不及预期。