#陕大证##陕大券# 2026年3月4日财经综合分析：地缘扰动叠加两会启幕，A股缩量调整结构亮眼

3月4日，A股受全球避险情绪与资金获利了结双重影响，三大指数集体收跌，沪指失守4100点，创业板指跌超1%；两市成交额2.37万亿元，较前一日缩量7638亿元，内资主力净卖出710.7亿元，个股跌多涨少，市场呈现高位震荡、防御升温格局。

盘面层面，电力电网、农业板块逆市领涨，成为资金避风港。海外美国三大区域电网获批750亿美元输电扩容项目，叠加北美AI算力缺电持续，国内燃机、变压器订单排至2027年，电网设备出海逻辑强化；农业板块受粮食安全预期支撑走强。赛道股与权重板块回调，市场风格快速切换，资金聚焦确定性强、政策与事件双驱动板块。

国内政策端，全国两会正式启幕，作为“十五五”开局之年关键会议，将敲定年度经济目标、财政货币政策与产业规划，为全年发展定调。会议聚焦高质量发展、科技自立自强、民生保障，释放的政策信号将直接引导产业布局与市场预期，科技、新能源、内需消费等主线有望持续受益。

国际局势方面，美以空袭伊朗升级，中东全面动荡引发全球市场巨震。霍尔木兹海峡航运安全受威胁，国际油价飙升破100美元/桶，推升全球通胀预期；欧美、亚太股市普跌，韩股触发熔断，恐慌指数走高。中国协助在伊公民撤离，秉持中立劝和促谈，彰显大国担当。地缘冲突加剧供应链扰动，能源、军工、避险资产阶段性占优。

产业赛道多点开花：氢能源全产业链提速，契合双碳目标；电子气体随晶圆扩产与先进制程迭代，需求非线性扩张，头部企业集中度提升；人形机器人加速落地汽车制造，量产与供应链红利释放；AI手机在MWC亮相，终端AI化趋势明确；砷化镓、金属镓等半导体材料受海外产能布局催化，国产替代空间广阔。

整体来看，当前市场处于外部地缘扰动、内部政策窗口期的交织阶段，缩量调整是风险释放与结构优化的过程。两会政策预期将逐步落地，对冲外部不确定性；电网、农业、能源材料等防御与成长兼备的板块，仍是短期配置核心。中长期，科技自立自强、新质生产力、能源转型主线不变，待情绪企稳后，市场有望回归政策与业绩驱动的震荡上行通道。

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