【国金建材/新材料李阳团队】普通电子布涨价 5 毛，行业再次大幅涨价 3.4

1，根据卓创资讯，重庆国际3月普通电子布涨价5毛/米，涨完报价5.6-5.8元，2月报价是5.1-5.3元/米。普通电子布自2月4-5毛涨价后、再次大幅涨价。

2，近期境内外变化包括：
①2月27日，日本三井金属对外发函，继续转产能给高端铜箔和薄铜（载体铜箔），马来西亚子公司控制常规产品的供应。
②3 月初，三菱瓦斯（载板 ccl）官宣自 4 月 1 日起涨价 30%。
③国巨针对部分产品料号实施价格调整，价格调整将自4月1日起生效，并适用于聚合物钽质电容T523系列。

3，3月有望看到多个品种调涨（行业是月初定价机制），一方面AI材料下游需求强劲，另一方面非AI方面的需求、3月并非验证期（新机发布较多），因此3月初的电子链议价我们认为会较为顺利传导。此外，我们一直提示的AI挤占逻辑在更多领域得到验证，报告《谁的产能被AI挤占？从电子布出发，看好电子通胀强周期》，在存储/电子布/光纤之后，铜箔、CTE布、MLCC（被动元件）、CCL等环节有相似的提价背景。以及hrsg管作为北美缺电背景下的材料品类，强需求有望带动量价齐升。

4，继续看好新材料龙头表现，重点t荐【中国巨石】【铜冠铜箔】【中材科技】，重点关注【莱特光电】【菲利华】【国际复材】【宏和科技】。

风险提示：电子布需求波动较大；格局变化的风险；原材料价格波动的风险。

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