20260304复盘

  指数震荡，上证跌1%，比预期稍弱。港股、日韩大跌构成压力，短期仍需跟踪，量能大幅收缩也体现了叠加会议节点的观望情绪。这里没有新利空的话，依然是要先围绕冰点看反弹的，反而是后面首次明显修复后，要多留意压力，注意这个节奏。个股昨天大跌后早盘开盘即冰点，快速修复后再次回落，振幅加大比较适合分时上的博弈，包括很多品种考验的是节奏、聚焦，不同的买点结果完全不同，板块核心与其他的强度完全不同。

  油气，昨日高潮后早盘巨震，三桶油都一度跌停，对于后排来说是灭顶之灾，但对于少数核心而言是首次大分歧的博弈点，这里后续的分化还会加大，并且需要参考期货的打法，某个节点上可能出现期货与个股小背离的情况，当下也基本上是量化主导。跟风的金银、航运日内走弱，不过节奏上不完全一样，军工、农业等偏防御的品种日内有表现，也是只能作为轮动来看待。涨价，昨晚存储给到业绩超预期，留意前排能否走出趋势、以及晚间是否有新的业绩线。日内活跃的SST和燃气逻辑，主要是基于电网的发散，也是早盘主动表现的方向。前期的钨、磷、铜箔、光纤、mlcc等细分，有止跌或反抽的动作，后续短期依然留意能够新高的分支和个股。

  商业航天，大跌后部分修复，这里也是重点看能够先收复昨天阴线的，机会应该只在少数个股的重塑趋势上。电力，风向标早盘是主动回升的，那么几个活跃品种的反核就还可以，不过日内反包的换了几个新面孔，前面活跃的电网、AIDC的活跃度也比较高。算力，日内也是止跌为主，昇腾的几个大票承接也还在保持，机会也主要在核心品种的分歧低吸上。

  按照计划仍是以博弈为主，仓位变化不大。早盘冰点适合低吸，分时接近到普涨仍不可靠，和昨天的节奏类似，但压力上有所缓和。结构上，博弈油气、加涨价，减部分电力电网，博弈算力仍是按照轮动来做，短期也是继续考虑局部的修复预期来参与。关于明天，市场杀小票、杀权重之后有缓和的预期在，不过当前的各种扰动确实密集，前期先行下跌的港股可以作为止跌参考，连续调整的时候没有必要放大恐慌。油气、防御这一块和科技、航天这一块仍是跷跷板关系，随着时间的推移是会逐渐回归到轮动常态的。