从去年4月开始的结构性上涨带来的就必然是结构性调整。从周二市场的暴跌，我们其实可以看到非ST的跌停数量是56家（来自大数据），其中涨幅在300%~1000%的股票跌停的有万泽股份，锡业股份，创新医疗，中恒电气，银河电子，顺灏股份，通宇通讯，红宝丽，兄弟科技，大位科技，泰豪科技，江钨装备，豫光金铅，再升科技，山东玻纤，中稀有色，万通发展，世运电路，中毅达，环旭电子，派克新材，天普股份，圣辉集成，博云新材，和泰机电，神剑股份，二六三。在经历了中长期连续的上涨之后创业板更是成为了重灾区，跌幅超过10%的创业板股票在这一天一共28只。中期上涨超过300%（4倍）的占据22席。

其实问题已经很明显了，在经历了一波地缘因数之后市场的高位杀跌主要动能来自于中期高位股的筹码松动，这种筹码松动指向的其实就是自去年4月以来的行情，题材的轮动以及业绩无法兑现之下的价值回归。一波结构性的上涨贯穿了去年4月到马年前的行情，而马年开始之后这些标的就开始了加速杀跌，在业绩无法兑现的情况下，一个美丽的故事我们可以把它简单的代表成短期的谎言，而中期的叙事能否成行都是未知数。所以在这个时候，因为故事无法导致业绩快速兑现的题材股就拉了。结构性上涨因为这些的崛起，拿结构性下跌就必然代表这些的覆灭。一些故事快都要1，2年，慢则3，5年。在故事的带动下这些几倍股最终会走向它自身主营业务行业的估值回归，而这个估值才是它们的归宿。这就是为什么我看空马年创业板带动成分指数那么空的原因，别和我聊沪指，你拿的是权重吗？我们有资格去聊沪指这10%左右的调整吗？答案是没有的。