AI数据中心+欧美电网改造+十五五4万亿投资

电网电力6大核心赛道梳理

本轮电网电力行业迎来三重强催化：AI数据中心高耗电需求、欧美老旧电网升级、十五五4万亿元电网投资，特高压、线缆、配电网、智能电表、变压器、储能六大核心赛道全面受益，行业景气度持续上行。

一、特高压设备

平高电气：特高压GIS核心供应商，技术壁垒高，深度绑定国家电网项目；

许继电气：特高压直流输电龙头，换流阀与控制系统市占率领先；

中国西电：特高压变压及电抗器全产业链龙头，全球供应能力突出；

保变电气：特高压变压器核心企业，充分受益电网投资加速。

二、线缆/绝缘件

汉缆股份：海缆龙头，受益海上风电与跨海电网传输，海外拓展顺利；

通光线缆：电力光缆优势企业，适配智能电网与数据中心建设；

神马电力：复合绝缘子龙头，特高压线路核心供应商，市占率领先；

大连电瓷：特高压瓷绝缘子核心标的，受益电网扩容需求。

三、配电网设备

思源电气：配电网全场景设备龙头，受益智能化改造与新能源并网；

正泰电器：低压电器与配网设备龙头，工业及建筑端需求稳定；

双杰电气：环网柜与配电变压器优势企业，配网建设核心受益；

积成电子：配网自动化系统提供商，智能电网建设直接受益。

四、智能电表

迦南智能：双模智能电表龙头，海内外市场同步拓展；

炬华科技：国家电网核心供应商，用电采集系统技术领先；

海兴电力：全球智能电表与能源管理服务商，海外需求旺盛；

林洋能源：电表龙头+储能布局，双轮驱动成长空间广阔。

五、变压器

新特电气：干式变压器龙头，深度受益新能源与数据中心建设；

金盘科技：电力电子变压器领先企业，覆盖新能源、轨交多场景；

特变电工：变压器全谱系龙头，叠加光伏风电业务协同发展；

顺纳股份：油浸式变压器供应商，受益工业与电网电力需求。

六、储能/电力电子

金盘科技：储能变流器核心标的，技术与场景双优势；

特锐德：储能集成+充电桩运营，受益新能源与储能双赛道；

阳光电源：全球储能变流器龙头，全链条布局充分受益行业爆发；

科陆电子：储能集成与电网设备服务商，技术与订单支撑增长。

总结

电网电力板块依托AI算力需求、海外电网改造、十五五巨额投资三重逻辑，进入高景气周期。特高压、储能赛道弹性最强，龙头企业凭借技术壁垒与市占率优势持续受益，细分龙头也将充分享受下游需求红利。建议关注核心技术领先、订单落地明确的标的，同时留意行业政策与竞争格局变化带来的波动风险。

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