Micro LED CPO 国内核心标的（按产业链+正宗度排序）

一上游：Micro LED 芯片（最核心、壁垒最高）

三安光电（600703）：国内Micro LED芯片龙头，绑定中际旭创，CPO专用芯片占比高，6英寸产线量产

华灿光电（300323）：全球首条6英寸Micro LED产线，光通信样品送样英伟达/微软，良率突破90%

乾照光电（300102）：布局850nm光通信芯片，适配CPO低功耗光源

二中游：封装/模组/设备（弹性最大）

聚飞光电（300303）：LED封装龙头，参股硅光芯片公司熹联光芯，Micro LED+CPO双概念，800G光引擎验证中

凯格精机：Micro LED CPO核心封装设备（巨量转移/固晶）

沃格光电：玻璃基板+TGV技术，适配CPO光模块基板

民爆光电： 是LED照明+PCB钻针双主业，完全不沾Micro LED CPO；不要把“LED照明”和“Micro LED光通信/CPO”混为一谈。

三、下游：CPO模块/光引擎（空间最广）

中际旭创（300308）：全球光模块龙一，已送样微软1.6T Micro LED CPO原型，国内进度最快

新易盛（300502）：800G CPO批量交付，1.6T测试推进

光库科技（300620）：铌酸锂调制器，高速信号调制核心配套

华工科技（000988）：国内唯一实现3.2T CPO全方案商用企业

四、配套/弹性标的

天孚通信（300394）：光器件+CPO无源配套核心

太辰光（300570）：Micro LED光连接器、多芯成像光纤

博创科技（300548）：硅光+CPO布局早