《3.5收评》

1、早上好！今天早课给你们保存24小时到明早，麻溜点赞。
我知道很多人看着指数那点震荡，心里有点发慌。尤其是，你们可以看到过去10个交易日，大A上蹿下跳，尤其25日那天放量普涨后，最近几天又缩量回调，这到底是在洗盘还是出货？后面指数会怎么走？
上周，沪指突破4150点，成交额逼近2.5万亿。随后几天缩量回调，不是主力跑了，而是主力的风格切换....。
也就是，从纯题材炒作，切换到有真实业绩支撑的硬核资产上。“真东西”。譬如，近期的周期炒的是涨价，存储炒的是涨价，化工炒的是供给收紧，等等。你看看AI、软件、芯片从开年以后是怎么表现得？
三星、SK、海力士把NAND闪存价格上调超100%，咱们这边就跟着涨40%-50%。
为什么？因为库存见底了，AI服务器 demand 爆了呗。
功率半导体昨天也宣布涨10-20%，这代表不是成本推动，这是卖方市场得驱动，以前求着客户买，现在客户排队抢货。所以，如果说去年的科技是“讲故事”，那今年的科技就真是“拼刺刀”了。...
你们必须要知道，真正的牛市，是业绩兑现的牛市。当一家公司敢主动涨价，且订单排到明年，它的股价就不是用PE来衡量，而是用PEG来定价。

2、一个思考：
现在这行情，不能用纯技术分析，也不能靠基本面硬顶。
更多是情绪和资金的表态。指数压力是多少、支撑是多少，完全取决于外围怎么演绎。

3、AIDC和芯片是直接挂钩的，需求量基本上等于芯片的功耗乘以二。芯片越多，AIDC需求就越多，是线性增长的关系。

4、还是那点事儿，
美以伊冲突升级，霍尔木兹海峡海上交通受限，全球五大航运巨头集体封航。
中远海运发通知：暂停相关航线新订舱业务，恢复时间另行通知。运价直接飙到6000美元/FEU左右

5、周期行业就是跟着经济周期 ，走一遍的“过山车”行业。
当年的煤炭、钢铁、有色、化工这些 。
顺周期经济好的时候，需求大，比如这些工厂满产需要煤炭发电、钢铁造基建，价格涨，公司赚大钱。
反之，需求跌，工厂该停产停产、基建放缓，价格崩，公司亏大钱。

6、2026年开年到现在，发行规模超过20亿的偏股基金已经有13只了。
其共同特点是，主打绩优成长，就是那些业绩好、成长性强的方向。

7、光模块动了。

8、存储整体表现的也不错。

9、王者归来！

10、“通胀是穷人的税收，富人的盛宴”。
在货币贬值的时代，拥有稀缺资源的公司，就是最大的赢家。

11、海力士在2025年的营收环比增长了25.22%，市场份额从32.2%略微下降至32.1%。美光在2025年第四季度的营收增长相对较小，约为12.4%，其市场份额也有所减少。
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