#a股# 拨开云雾见真章，纲举目张新质力
【主要新闻摘要】
1、十四届全国人大四次会议3月5日开幕，《政府工作报告》提出2026年经济增长4.5%-5%，并明确城镇调查失业率、CPI涨幅、粮食产量等核心发展目标，同时公布2026年十大政府工作任务及积极财政、适度宽松货币的政策取向。
2、“十五五”规划纲要草案公布20项主要指标和6方面109项重大工程，明确全社会研发经费年均增7%以上、单位GDP碳排放累计降17%等核心目标，聚焦新质生产力、现代化基建、绿色低碳等领域。
3、中东冲突持续升级，伊朗击中美国油轮并宣布掌控霍尔木兹海峡通行规则，向以色列发射超重型导弹，同时拒绝与美谈判；美国追加资源支持战争，以色列计划8日重新开放领空。
4、3月6日下午将举行经济主题记者会，国家发改委、财政部、央行、证监会等部门负责人将回应发展改革、资本市场等热点问题，证监会主席吴清将解答资本市场相关问题。
5、OpenAI发布GPT-5.4，首次实现原生级电脑操作功能，可深度整合Excel、金融分析工具，同时聘请律所筹备IPO，最快2026年四季度上市。
6、比亚迪推出第二代刀片电池，创全球量产车型最快充电速度，常温下10%充至97%仅需9分钟，并规划2026年底建成2万座闪充站，为相关车主赠送1年免费充电权益。
7、央行公告3月6日开展8000亿元3个月期买断式逆回购操作，保持银行体系流动性充裕，2026年前两月央行已净投放中长期资金约2万亿元。
8、美国24个州联合起诉特朗普政府新关税政策，特朗普在最高法院裁定其此前关税措施违法后，援引旧法宣布对全球多数产品征收15%关税。
9、2026胡润全球富豪榜发布，全球十亿美金企业家首破4000人，中国以1110位超越美国重回第一，张一鸣成中国首富，马斯克六年第五次登世界首富。
10、A股3月5日震荡反弹，上证指数涨0.64%，MicroLED板块掀涨停潮；美股、欧洲三大股指全线下跌，港股恒生指数微涨0.28%，恒生科技指数跌0.69%。

（以上主要新闻摘要由AI整理并按重要性排序）

【视点与思路】

一、昨日复盘：独立行情彰显A股韧性

昨日A股走出独立行情，三大指数震荡反弹，上证指数收涨0.64%报4108.57点，深证成指涨1.23%，创业板指涨1.66%。两市成交额达2.41万亿元，较上日的2.39万亿元温和放量，显示场外资金入场意愿仍在。盘面上，超过4000只个股上涨，MicroLED板块掀涨停潮，智能电网反复走强，氢能源概念震荡攀升——科技成长与新能源双轮驱动的特征十分明显。

反观海外，则是另一番景象。受中东地缘冲突升级影响，美股三大指数全线收跌，道指跌1.61%失守48000点关口。欧洲三大股指也未能幸免，德国DAX指数跌1.61%，法国CAC40指数跌1.49%，英国富时100指数跌1.45%。商品市场上，国际油价因霍尔木兹海峡局势紧张而大涨5.64%，WTI原油收于78.87美元/桶；黄金则因美联储鹰派信号而承压，COMEX黄金期货跌0.81%报5093.30美元/盎司。

二、两会定调：纲举目张，四大新兴支柱产业浮出水面

昨日开幕的十四届全国人大四次会议上，《政府工作报告》和“十五五”规划纲要草案同步亮相。两会的政府工作报告通常成为机构长线布局的投资指南，而今年最值得关注的，莫过于“智能经济”首次被写进报告。从去年的“人工智能+”到今年的“打造智能经济新形态”，措辞变化背后是政策逻辑的深刻演进。

智能经济要成为经济发展重要增长极，绝非空话。去年8月，国务院文件已经制定目标：到2030年，智能终端、智能体等普及率要超90%！这意味着从“技术展示”到“应用市场”的跨越正在加速。工信部部长李乐成在“部长通道”上强调，“人工智能+制造”是必答题而非选择题，制造业的各行各业都要拥抱人工智能。

更值得关注的是，报告明确提出“打造集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等新兴支柱产业”。注意“支柱”二字——从战略性新兴产业到新兴支柱产业，意味着这些领域要从“培育布局”转向“成型成势”，要真正扛起经济增长的大梁。这四大方向强化了强军（航空航天、低空经济）、强科技（集成电路）两大主题，同时将生物医药首次纳入支柱产业行列，信号意义非同寻常。

未来产业同样是市场关注的焦点，尤其是“未来能源”与量子科技、具身智能等前沿领域并列纳入“未来产业”。结合当前中东局势及日益复杂的国际环境，人工智能及人工智能应用、航天与军工、无人机与机器人、未来能源与新能源的发展，将成为国家未来重点扶持及发展的方向！

特别值得留意的是生物医药——首次被列入四大新兴支柱产业之一，首次点名“加快发展商业健康保险”，要推动创新药和医疗器械高质量发展，居民医保人均财政补助标准提高24元。政策组合拳直指创新药出海和高端医疗器械国产替代。而当前创新药板块估值处于历史低位，港股创新药指数市盈率约33倍，处于近5年20%分位点。可以说，这是四大支柱产业中估值最滞后的板块，未来有望迎来估值与业绩的双修复。

三、机构视角：政策驱动成核心共识

多家机构在两会后第一时间发布研判，核心观点高度趋同——政策催化是短期市场主线。

中国银河证券认为，短期A股市场或以政策催化为核心驱动力，建议关注三大主线：供需格局改善与行业盈利修复带动的“反内卷”概念，以及科技成长板块中的半导体、人工智能等领域。

浙商证券指出，近期A股板块轮动加快，中短期或以偏强震荡为主，风格上重点关注具有顺周期属性的大盘价值方向。

汇添富基金表示，随着风险偏好回升和产业催化落地，春季行情仍具备延续基础，建议聚焦AI硬件、新能源、创新药及周期涨价品种。

兴业证券强调，涨价是反映业绩改善的最直接信号，3-4月是验证涨价、交易涨价的第一个重要窗口。

华泰柏瑞基金认为，后续在国内政策驱动下，市场或重新转向盈利驱动，科技新质生产力聚集市场共识。

四、技术研判与策略：逢低布局新质生产力
虽然技术层面，沪指技术指标修复仍需要时间，但政策的催化，今日下午几大金融巨头将召开新闻发布会，市场或有预期与波动。

但正如标题所言——“拨开云雾，纲举目张”。虽然大盘短期还有反复，外围地缘局势仍存变数，但我们要看清未来方向：新质生产力是全年最强主线，而两会报告已经指明了具体的落脚点。今日发布会后，政策预期将进一步明朗。操作上，建议保持5-6成仓位，以新质生产力为主线逢低布局，重点聚焦四大新兴支柱产业（集成电路、航空航天、生物医药、低空经济）以及未来产业（未来能源、量子科技、具身智能）。如果沪指放量重新突破5日线可以适当加码！

结语：两会政策如灯塔，智能经济与四大支柱产业照亮前行航道。政策东风已至，纲举目张之下，与其纠结短期波动，不如立足长远布局新质生产力。

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