$天齐锂业(SZ002466)$ $赣锋锂业(SZ002460)$ $中矿资源(SZ002738)$

津巴精矿出口恢复仍需时间、加剧碳酸锂紧缺、价格中枢上移。

不考虑津巴影响，26年供给215万吨，新增45万吨;而需求210万吨，增量46万吨，总体供需处于紧平衡状态。而津巴原预期26年碳酸锂贡献21万吨产量，若出口恢复时间延后，则将加剧短缺，带动碳酸锂价格中枢上移至18-20万/吨+，若短期可恢复，则价格中枢15-18万/吨。