巴克莱表示，iPhone 18标准版和pro要延迟发布

iPhone 18基础版/标准版推迟证据确凿

经供应链核实，我们更加确信 iPhone 18 基础版与 Air 机型将推迟发布，重申射频（RF）股下半年季节性异常的观点。随着上调 Pro 及 Pro Max 预估，2026/27 财年估值小幅上修。

结合此前研报及《2026展望》，供应链反馈进一步佐证了“IP18 基础版推迟至 2027 上半年”的假设（该动态已计入射频股模型）。基于核查结果，我们将 IP18 Pro 预估上调至 5100 万部（原为 4500 万），以消除惩罚性折价。
同时维持总量预测：下一代机型下半年销量同比下滑（6.1 亿 vs 9.65 亿），这虽令下半年数据承压，但也抬高了 2027 上半年基数（对 SWKS 而言尤为利好）。
此外，苹果正囤积 iPhone 17 库存，主因有二：一是本代机型生命周期延长，缺乏后续高端新品接力；二是部分内存合约即将到期，价格优势不再。