日斗投资王文总[太阳]
宏观经济与市场展望
1. 人民币或步入长期升值通道：这背后是中国强劲的基本面支撑。预计全年贸易顺差有望维持在1至1.2万亿美元的规模，叠加持续巩固的出口竞争力，将为人民币汇率提供坚实的价值基础。而人民币的升值预期，也将进一步吸引全球资本增配中国资产，形成正向循环。

2. 资产荒背景下，权益市场的结构性机遇凸显：当前社会层面普遍面临“资产荒”，优质投资标的相对稀缺。尽管全市场估值（约24倍PE）与美国市场相近，但内部结构性分化显著。这意味着未来的投资机会将不再是普涨行情，而是转向精选阿尔法——具备核心竞争力和成长确定性的优质公司，终将在流动性充裕的环境中脱颖而出，获得资金的持续青睐。

3. 地缘风险的实质影响有限，香港市场地位有望强化：外部地缘冲突（如中东局势）对A股的实质性冲击较为有限。历史经验显示，此类事件的影响往往是短期的脉冲式波动，最终会逐步收敛，市场将重新回归基本面定价。此外，在地缘政治变局中，香港作为连接中国与世界的独特枢纽，其国际金融中心地位反而可能得到进一步巩固与提升，从而带来结构性的发展机遇。