中东王爷投资openAI，最终当然是要依靠AI貔貅们在二级市场上市实现获利，这是毫无疑问的。
那么他们为何要进行这样的投资呢？因为俄乌战争之后，中美两国开始持续不断对外输出垄断品供给。中国制造通过持续的内卷向境外输出大量廉价工业品，比如日欧传统强势汽车行业被中国车冲的稀里哗啦。石油价格一度降低到了54美元，这基本上是除了口罩疫情之外的历史大底。

廉价垄断品造成的第一个后果是，包税人收不到税了。在石油美元体系下中东王爷本质上是美国的包税人。他们通过向各大经济体贩卖石油收取美元，然后将美元投资于美国资本市场，完成包税任务来获取分成。而日德这些制造业国家也是美国的包税人，他们向发展中国家贩卖汽车机械获取美元，转头又将美元投资于美国国债。在前几年，日本车在东南亚价格要比中国贵的多，为什么呢？因为那个时候中国车还冲出国外，日本在东南亚汽车市场上就是垄断性的存在，你不买日本车就没得选。当油价被打到历史大底，中国廉价制造品涌入全世界，那么第一个受到损失的显然就是包税人。早苗老师的暴走，小萨勒曼王爷参与袭击伊朗，那都不是无缘无故的。

廉价的垄断品造成第二个后果，大量中小国家的居民财富产生大量的盈余。因为中小国家的居民不再需要为汽油支付高昂的价格，也不需要为日本德国汽车支付智商税，他们的收入中可支配部分就大大上升了，形成了非常客观的居民盈余。这些盈余最终被AI泡沫吸引流入美国资本市场。我们看看最近反复熔断的韩国股市就能明白这个道理。整个韩国全民上杠杆炒股，他们不仅炒韩股，还炒美股，港股，A股，只要哪里能炒他们就去哪里。为什么呢？因为韩国居民实在太“有钱”了。当朗子开始封锁海峡之后，KOPSI为什么数次熔断？原因很简单，因为当石油这个垄断品开始涨价之后，日本，韩国，这些能源高度依赖于进口的发达国家，马上会面临大额的美元流出，原来“非常有钱”的居民会慢慢的不那么有钱了。简单来说接盘侠会慢慢的消失，于是在这些市场上进行投机的资金需要提前提桶跑路。

我们可以看到，在廉价垄断品场景下，中小国家居民的盈余，美国资本市场澎湃的流动性，实际上都是包税人们的损失。这些富裕的资金原本应该是包税人们收取的石油收益金。当俄乌战争遥遥无期，油价持续低迷的时候，包税人的墙内损失就要去墙外补。他们需要参与到AI泡沫的叙事中去分一杯羹，把原来属于他们的那部分财富从资本市场上赚回来。

当俄乌战争趋于终局，中国开始以反内卷长臂管辖等机制抬升中国制造品价格，美国通过制造地缘摩擦抬升石油价格。中东包税人的收入也会开始上升，于此同时中小国家的居民财富将会大量的缩减，资本市场的流动性将会收缩。那么中东包税人再参与到AI叙事中获取资本收益那就是不非常不合算的事情。能躺着挣钱干嘛要折腾呢？

如果包税人的收入持续恢复，同时也逐步的撤出AI叙事，那么他们的钱会投向哪里呢？有人说，会来投东大的资本市场。我们先不急于做这些判断，我们先做一个极端的思想实验。假如包税人既不投东大，也不投西大，自己收上来的税自己玩，行不行呢？

以最近一周的，中东各国的表现来看显然是不行的。没有了美军的保护，他们的炼油厂，数据中心，机场，城市统统保不住。这就是我们回到先前说的风险溢价的问题，你收益率高不是因为你真能挣钱，更可能的情况是你的风险排名太高了。因此包税人收到了钱，既不投东大也不投西大，意味着变相的抬高自己的风险溢价。

基于这个事实，他们必须投资一个强国，以降低自己的风险溢价。那么他们会投东大么？王部长最近几天对中东各国的讲话里有一句话给出答案了，叫“把自身的前途命运牢牢掌握在自己手中”。这句话的含义，就是中国不会像美国一样为你们提供保护，你们要自立自强。中东人民能做到吗？或许行或许不行，无论如何这是一个需要以十年甚至百年为尺度来回答的问题。

急病遇到慢郎中怎么办呢？那么只能乱投医了，哪怕这个医生目前看起来是一个不会医学只会赢学的蒙古大夫。包税人们把高额的税款重投回美债市场可能是短期里唯一的选择。