新一轮危机，已经开始上演了！最近，美国的私募信贷危机愈演愈烈，贝莱德限制260亿美元基金赎回，黑石BCRED遭创纪录7.9%赎回申请，Blue Owl股价跌破发行价。

这背后的底层资产，主要是科技公司发债，大规模进行算力等基础设施建设，推动了史上最大的人工智能泡沫，但是至今这些投入并未见到什么回报，而科技公司的现金流堪忧。

太平洋资产管理甚至警告，直接贷款将迎"全面违约周期"，这和2008年的金融危机其实是十分相似的。