燃气轮机板块近期边际变化（2026年3月）

1️⃣ 科新机电（300092）

• 核心变化：正式进入东方电气燃机供应链，提供燃机空冷器、烟气加热器、高压BOP管系等辅机配套

• 价值占比：合计约占燃机BOM的15%

• 订单与合作：

◦ 东方电气相关在手订单千万级别

◦ 与西门子保持长期战略合作

◦ 已交付J型重型燃机国产化空冷器，实现国产替代

• 协同优势：与东方电气同处四川德阳，同城配套效率高

2️⃣ 泰豪科技（600590）

• 核心变化：新增布局燃机机组OEM业务

• 业务模式：配合东方电气，外采机头+集成整机，切入燃机整机环节

• 订单预期：有望承接东方电气G50燃机出口订单（东方电气已获加拿大20台50MW订单，总金额约40亿元）

• 行业背景：东方电气海外燃机订单爆发，OEM配套需求显著提升

3️⃣ 长源东谷（603950）

• 核心变化：新增布局燃气轮机机组业务

• 机头来源：通过进口曼恩+部分二手获取燃机机头

• 订单预期：2026年预计实现100–200MW燃机机组订单

• 估值优势：主业利润约5亿元，表观估值具备性价比

• 主业支撑：主营汽车发动机零部件，2025年前三季度净利润2.74亿元（同比+76.71%）

板块核心催化（2026年）

• 需求爆发：AI数据中心（AIDC）电力缺口驱动，北美燃机需求激增

• 国产替代：国际巨头（西门子、GE、三菱）产能排至2029–2030年，订单外溢

• 龙头出海：东方电气G50燃机实现北美、中亚批量出口，带动产业链配套需求