今天但斌的一个访谈火了。他说，量化基金的体量越来越大，且集中持仓小股票；一旦崩盘，对整体财富将是毁灭性的打击！

我去查了下，现在私募量化规模1.5万亿，加上公募等全全市场2.5万亿，规模确实非常大了。

这哪是什么“量化基金”，这分明就是A股市场里插上电的“自动收割机”，而且镰刀转速还越调越快！但斌这次算是把窗户纸给捅破了。2.5万亿，听着是不是觉得跟整个市场比也不算啥？但得看这钱都扎堆在哪儿。它们不去稳大盘股，偏偏全挤在小票的“独木桥”上 。这就好比成千上万的人扛着炸药包挤在一个摇摇晃晃的菜市场里，平时跳得欢，抢着买最便宜的菜，一旦有人喊一嗓子“城管来了”，你推我搡，那个踩踏的惨烈劲儿，可比2015年那会儿要命多了 。那时候好歹是人踩人，现在可是机器踩人，一秒之内就能给你核按钮清零。

有人可能会杠：“量化不是提供流动性吗？机器不是没感情吗？”嘿，说这话的人怕是没见过程序化交易的“死亡螺旋”。机器是没感情，但写代码的人有贪婪。大家都吹小票有弹性，都往里冲，结果就是把所有小微盘股的交易逻辑变成了比谁跑得快的“鱿鱼游戏” 。更要命的是，现在市场的定价权，早就从那些看财报的老股民手里，交给了只看K线波动的代码 。以前游资拉升还讲个逻辑，现在量化狙击的就是你的逻辑，专门割那些“讲道理”的散户。

但斌还有个观点挺实在，他说要战胜量化，唯一的办法就是回到价值投资，死跟好公司 。想想也是，你手里攥着一把优质筹码，心里踏实的很，量化在那儿上蹿下跳地做差价，就像看猴戏。但问题是，大多数散户哪有这个定力？看着自己手里死活不涨的“价值股”，再看看量化搞的那些上蹿下跳的“弹簧股”，早就把价值投资抛到九霄云外了。这就像你跟一个每天都能抓到涨停板的邻居住一起，你还能安心守着老婆孩子热炕头吗？

说到底，2.5万亿的量化大军，已经在A股这潭水里掀起了滔天巨浪。上面想看到的“慢牛”，在量化的世界里根本不存在，要么是急涨，要么就是崩盘式的急跌 。当市场的方向盘交给了一群只认代码不认价值的“赛车手”，这辆车真能平安开到终点吗？恐怕到时候，连刹车片是啥颜色，咱们小散户都没机会看清楚……你们觉得，这量化巨兽到底该不该上笼头？（转）